Огляд ICU: Облігації: Нерезиденти збільшують активність Після | Bonds & Stocks Ukraine

Огляд ICU: Облігації: Нерезиденти збільшують активність

Після двох тижнів без нових інвестицій у ОВДП минулого тижня нерезиденти знову почали нарощувати вкладення. Але через погашення частини облігацій цього тижня та в наступні активність може бути менш помітною.

Загальний обсяг гривневих ОВДП у власності нерезидентів зростав з початку грудня і досягнув максимуму 19 лютого цього року, перевищивши 102 млрд грн. Але згодом упродовж двох тижнів поступово скорочувався під впливом відсутності зрушень у співпраці із МВФ та зростання ставок за менш ризикованими активами.

Та вже минулого тижня портфель знову зріс і встановив новий рекорд поточного року на рівні 103 млрд грн. За тиждень нерезиденти придбали 1.9 млрд грн нових ОВДП. Відбувалося це під впливом нової хвилі інтересу інвесторів до країн з економіками, що розвиваються, але визначальними могли бути саме українські чинники - відновлення тяжіння курсу гривні до укріплення та підвищення облікової ставки НБУ.

Погляд ICU: У другій половині березня відбуватимуться великі погашення гривневих ОВДП, що спотворюватиме реальну картину інтересу нерезидентів до ОВДП через часткову ротацію інвесторів. Загалом, ми очікуємо хоч і незначне, але зростання їхнього портфелю. Адже Мінфін планує встановити цього тижня обмеження на обсяг розміщення тільки за 3-місячними ОВДП і пропонувати облігації з терміном обігу до шести років, що цілком може привабити нерезидентів і дасть можливість отримати ще вищі відсоткові ставки за досить прийнятного рівня обмінного курсу.