Огляд Eavex Capital: Щотижневий огляд фондового ринку Україн | Bonds & Stocks Ukraine

Огляд Eavex Capital: Щотижневий огляд фондового ринку
України за 6 - 13 червня 2022

Макроекономічна статистика продовжує мати відверто негативний характер. На минулому тижні з'явилася офіційна оцінка падіння ВВП України на 15,1% за перший квартал у річному вимірі. У порівнянні до четвертого кварталу скорочення економіки склало 19,3%. Зазначені цифри особливо красномовні, якщо брати до уваги, що ВВП країни у четвертому кварталі минулого року вийшло на темп зростання на 5,9%. Зараз з огляду на воєнний стан і досі неможливо спрогнозувати як економіка України буде почувати себе далі. Поки основні сценарії для країни залишаються дуже важкими і вони почнуть змінюватися в бік покращення лише після досягнення стабілізації на фронті та після відновлення повноцінного експортного потенціалу наших морських портів.

Глобально зараз розвинуті економіки світу переживають високу споживчу інфляцію. Зокрема в США споживчі ціни в травні зросли на 8,6% у річному вимірі. В єврозоні інфляція також на історичних максимумах у 8,1%. Основу стрімкого зростання цін закладають високі ціни на енергоносії. Середня вартість енергії в єврозоні підскочила на 39,2% у річному порівнянні у травні. В Україні офіційна інфляція за травень склала 18%. Зростання вартості палива оцінюється на 57%. Досить показовим є інформація, що споживча інфляція у Туреччині за травень досягла 73%, що певним чином може вказувати на те, що в Україні інфляція може набрати ще значних обертів у найближчі місяці, так як бізнес продовжить перекладати підвищення операційних витрат на кінцевих споживачів.

На ринку цінних паперів виділимо різкий підйом на 35% котирувань української газовидобувної компанії Enwell Energy (раніше Regal) до позначки 28,9 пенсів. Поки невідомо, що стало причиною такого помітного зростання акцій компанії, крім загального тренду високої оцінки компаній добувного сектору на фоні високих цін на природні ресурси.

Котирування українських суверенних єврооблігацій показали зниження протягом тижня. 10-річні євробонди втратили 3,4% вартості і торгувалися по 34,6 центів за долар номіналу, що відповідає дохідності до погашення 27,3%.

На ринку «військових» ОВГЗ відбулися суттєві зміни після того, як Кабінет міністрів вніс зміни до розрахунку дохідності за цими облігаціями. Плаваюча ставка буде обраховуватися виходячи із середнього значення облікової ставки Нацбанку за річний період, який закінчується першого числа місяця, що передує місяцю здійснення чергових купонних виплат та починається першого числа цього ж місяця попереднього року. Якщо припустити, що облікова ставка залишиться на найближчі півроку на позначці 25%, то наші розрахунки дають дохідність за новими розміщеннями «військових» ОВДП на рівні 19,5% для першого купонного періоду.

@BondsStocksUA