Огляд ICU: Облігації: Ціни єврооблігацій України наблизилися | Bonds & Stocks Ukraine
Огляд ICU: Облігації: Ціни єврооблігацій України наблизилися до мінімальних
Минулого тижня ціни українських єврооблігацій продовжували падати й наблизилися до майже впритул до березневих мінімумів, реагуючи на цілу низку новин.
З одного боку, минулого тижня відбулася конференція в швейцарському Лугано, на якій було представлено план із відновлення України та підписано спільну декларацію про підтримку України на шляху відновлення після військової агресії росії.
З іншого боку, на ринку й надалі поширюються чутки про можливу реструктуризацію зовнішнього боргу України. Їх підсилило повідомлення Нафтогазу про те, що компанія наразі здійснює оцінку ліквідності та операційних потреб. Власники тих облігацій компанії, які мають бути погашені вже наступного тижня, інтерпретували це повідомлення як сигнал про потенційну реструктуризацію боргу. Ця новина була сприйнята вкрай негативно, оскільки ще кілька тижнів тому Нафтогаз запевняв, що погашення єврооблігацій буде здійснено вчасно та в повному обсязі. Хоча єврооблігації Нафтогазу не гарантовані державою, можлива реструктуризація боргу цією компанією все ж дасть чіткий і майже однозначний сигнал про те, що єврооблігації уряду також будуть реструктуризовані, зокрема і єврооблігації із погашенням у вересні поточного року.
Тож разом із фактично незмінною ситуацією на фронті тиск на ціни українських єврооблігацій посилився. За підсумками тижня ціни переважно впали до 21-23 центів на долар, що вже фактично відповідає рівню мінімальних цін, які були зафіксовані на початку березня після повномасштабного російського вторгнення. Лише облігації з погашенням цього року коштують значно дорожче, ніж у березні – майже 48 центів на долар.
Погляд ICU: Інвестори все більше очікують, що питання реструктуризації перейде з площини чуток у практичні розмови вже найближчим часом. Як ми й писали в огляді "плюсів" і "мінусів" реструктуризації, повідомлення Нафтогазу стало своєрідним тригером, що визначив ринкові настрої минулого тижня і може залишатися визначальним і надалі.
@BondsStocksUA
