Що таке консенсус на ринку та чим він небезпечний? (Частина пе | Бізнес у рваних штанях (на всяк)
Що таке консенсус на ринку та чим він небезпечний? (Частина перша)
Одна людина розумна, тоді як натовп — некерований звір.
Ринковий консенсус – це згода більшості учасників ринку щодо перспектив того чи іншого активу.
У ситуації бичачого консенсусу більшість учасників розраховує на зростання активу та купує його. У ситуації ведмежого консенсусу – навпаки, більшість учасників актив продає.
Якщо застосувати цей термін до Біткоіна, то яскравий приклад бичачого консенсусу - це очікування зростання після запуску ф'ючерсів СМЕ у 2017 році, та ETF у 2021
Менш яскраві, але реальні приклади бичачого консенсусу – очікування зростання перед халвінгами біткоіна
ETH мав сильний бичачий консенсус на початку 2017 року. Тоді ціна монети була на рівні 7-12 доларів. Ринок не розумів, що таке DApps, смарт-контракти. Але ETH обіцяв і те, і інше, а тому всі вірили у перспективу монети. Той рік ETH завершив на рівні 750 баксів
Також, можна вважати 2022 рік – суцільний бичачий консенсус щодо SOL, LUNA… На початку цього року. Пам’ятаєте гучні заголовки про те, що цей рік буде успішним для проектів?
Стає зрозуміло, що консенсуси можуть бути правдивими, але частіше все навпаки і очікування натовпу марні
Ринок чекає зростання? Впадемо.
Ринок чекає падіння? Нові ATH.
Приклад бичачого консенсусу – зростання Біткоїна до 100к в 2022 році з купою експертів, які про це кричали щодня. Чим це закінчилось – усім відомо
Коли на ринку настає консенсус щодо того чи іншого активу, часто все відбувається навпаки. Бичачий консенсус закінчується падінням, а ведмежий консенсус – зростанням.
Чому так відбувається та як це працює?
Кількість покупців на ринку завжди дорівнює кількості продавців. Якщо ви купили актив, значить, хтось його вам продав.
Ринок покупців. І коли кажуть, що «на ринку переважають ведмеді», йдеться про те, що на ринку надлишок пропозиції. Кількість біткоінів, які стоять на продажу, більша, за кількість, яку хочуть купити.
Угода відбудеться тільки в тому випадку, якщо на актив буде реальний покупець. Тому, коли охочих купити менше – продавець ставить ціну нижче. І нижче. І знову… Поки не дійде до рівня, на якому “розбалуваний” покупець все ж купить ваш біткоін
Ринок продавців. Коли на ринку переважають бичачі настрої, все відбувається навпаки.
Охочих купити більше, і щоб зацікавити продавців, доводить пропонувати більшу ціну.
Ціна активу залежить від кількості учасників ринку, які виставляють заявки на продаж та купівлю. При цьому трейдери керуються різними мотивами:
- Хтось купує із довгострокової стратегії. Тоді коливання ціни в 10-15% не мають значення. Угода закрита, термінал закритий, тепер просто чекати
- Хтось очікує зростання активу. Такі трейдери можуть купувати і за Market Ціною
- Хтось володіє інсайдом і робить ставку “на всю котлету”
- Хтось дивиться на графік і вірить в теханаліз
На спокійному ринку кількість заявок на купівлю та продаж знаходиться майже в паритеті. Ми можемо наблюдати флет. Але бувають ситуації, коли якась ідея опановує більшість учасників ринку.
Скачки графіка – це завжди робота натовпу в критичні моменти.
Розбираємо історичний приклад.
Наприклад, ідея зростання Біткоїна після запуску ф'ючерсів СМЕ у грудні 2017. Тоді з усіх усюд кричали, що ми побачимо біткоін по 100к, 200к… І все це буде завтра, або навіть увечері!
Охочих купити – тьма, а пропозиція все менше, адже власники Біткоїна теж розраховували, що після запуску ф'ючерсів почнеться справжнє зростання
Тобто одні хочуть купити, беруть кредити, ставлять завищену пропозицію…
А інші – тримають, тому що їх все влаштовує, у них є біткоіни
І тут запустили фьючерси…
Щасливі покупці Біткоїна по 15-18К наприкінці 2017 чекають на політ до 30К і вище.
Олди пам’ятають, чим це закінчилось. Логічно, що для польоту на 30К, треба пробити 20К. Хтось мав купувати біткоін по 20К…
Але ніхто не купував. Ситуація “всі вже купили і чекають прибуток”. Всі захотіли продавати біткоін по 30К, а краще – 50, 100, 200…
Але ніхто не хотів купувати його навіть за 20К
Через місяць Біткоїн був уже нижче 10К.
