Готівковий ринок валюти сприйняв новий рівень долара як трам | ICU — інвестиції, капітал, Україна
Готівковий ринок валюти сприйняв новий рівень долара як трамплін й вже розігнався до 40+грн/$ під тиском начебто постійно зростаючого попиту на валюту.
Нацбанк в таких умовах пішов на досить несподівані валютні послаблення - дозволив банкам через каси продавати 50% безготівкової валюти, купленої в населення з середини весни. Звідки ж банки візьмуть паперові долари, якщо вони придбали валюту безготівково?
Річ у тому, що банкам вдалося відновити завезення готівкової валюти з-за кордону. Поки літала цивільна авіація, безготівкові долари та євро обмінювали на паперові в західних банках й доставляти їх в Україну повітрям. Після початку прильоту російських ракет, цей шлях став закритим. Зараз банки знайшли спосіб і після двомісячної паузи завезли $72 млн у травні та $343 млн у червні. У липні імпорт може бути ще більшим, тож додаткова валюта мала би збити ажіотаж та понизити курс.
Але така дерегуляція має ризик для резервів, захист яких і був першочерговою метою підвищення курсу до 36.6 грн/$. Який?
Банки, викуповуючи безготівкову валюту в населення останні місяці, накопичили валютну ліквідність. Тепер вона може бути спрямована на покупку готівкової валюти, попит серед населення на яку дуже високий.
Водночас імпортери, які раніше купували валютну безготівку у банків, можуть зіштовхнутися з її нестачею. В таких умовах імпортери купують безнал у НБУ, який для цього продає валюту з резервів.
Тож можливий негативний сценарій, за якого нової готівкової валюти, яку продадуть банки, буде недостатньо, щоб збити температуру курс з 40 ближче до 36.6, й водночас постійна потреба імпортерів у безготівці додатково виснажуватиме резерви.
На якій позначці зупиниться ринок й чи не замайоріє попереду ще один перегляд фіксованого курс, стане зрозуміло в найближчі тижні.
Детально про нові правила на готівковому ринку читайте у матеріалі Forbes з коментарями Михайла Демківа, #ICUresearch: https://bit.ly/3cAYtiP
