Праве лібертаріанство та кількісна теорія грошей. Що таке кі | Konkretyka

Праве лібертаріанство та кількісна теорія грошей.

Що таке кількісна теорія грошей? Один з її принципів досить простий - як казали монетаристи (Мілтон Фрідман): «Інфляція завжди є монетарним феноменом». Тобто, якщо перекласти на людську мову, зростання цін відбувається через збільшення кількості грошей в економіці (дуже поверхневий опис, але передає суть).
Витоки цієї теорії можна прослідкувати ще з ХVI століття, коли Жан Боден пов'язав зростання цін в Західній Європі зі зростанням кількості монет з дорогоцінних металів в обігу.
Праві лібертаріанці акцентують увагу на постулатах цієї теорії, напираючи на наступну «логіку» (дуже умовний приклад): в економіці між продавцями та покупцями оберталося 100 грн за певну кількість товарів/послуг. Відповідно, щойно до економіки потрапляють, наприклад, ще 100, і при цьому кількість товарів не зростає, то значить зростуть ціни, бо в економіку потрапили нові гроші (незабезпечені товарами гроші).
Цей «логічний принцип» відстоювали всі праві лібертаріанські мислителі - від Ротбарда до більш сучасного Хюльсмана (до слова, свого часу і я у це вірив). Частково звідси виводять теорії про «інфляцію фінансових активів» та навіть про «експорт інфляції».
Проблема, чому ці теорії досі користуються популярністю, полягає у відсутності знання того, як працює сучасна фінансова система. В першу чергу, нам треба розуміти, що гроші можуть створюватись банками та ЦБ (через створення кредиту) і так само знищуватись (погашенням кредиту тощо). Тобто гроші створюються разом з кредитом під потреби економіки. Спираючись на це, можна зрозуміти, чому ЦБ «друкує гроші» в добу кризи і таке інше. Спрощені приклади, які намагаються пояснити «небезпеку» емісії, насправді відірвані від реальності.
Більш детально механізм емісії описаний тут (дуже рекомендую):
Механізми НБУ по емісії гривні: https://konkretyka.net/ukraine/yak-zyavlyayutsya-groshi-v-ukrayinskij-ekonomiczi.html
Банк Англії - як створюються гроші: https://konkretyka.net/ukraine/shho-take-groshi-poyasnyuye-bank-angliyi-osnova-ekonomiky.html

Як можна перевірити кількісну теорію? Для цього нам треба звернутись до емпіричного методу. Що це таке? Емпіричний метод базується на досвіді, отриманому через аналіз даних або експеримент. Простими словами, ми беремо постулати теорії та перевіряємо їх на історичних даних.
Наприклад: праві лібертаріанці кажуть (не тільки вони), що зростання грошової маси (кількості грошей) завжди призводить до інфляції. Що ж, відкриваємо роботу, яку опублікував ЄЦБ (Європейський центральний банк), під назвою «Is Quantity Theory Still Alive?» (це не є оф. позицією ЄЦБ, але відтворює напрямки його досліджень) і дивимось на її висновки (автори: Pedro Teles та Harald Uhlig):

У своїй Нобелівській промові Лукас (1996 (прим. стаття Лукаса 1980 року про кількісну теорію грошей) стверджує, що немає точніших доказів у монетарній системі. Але докази аж ніяк не вдосталь чіткі, якщо у вибірку включені країни з дуже високою інфляцією. Для країн з помірною інфляцією неспростовних доказів просто не існує.
Важливо: Автори не спростували теорію, але підкреслили, що не всі її постулати вірні. Економісти зазначили, що певна залежність між грошовою масою та інфляцією існує в країнах з високою інфляцію, але там присутня значна примітивна специфіка економік цих країн.
Важливо 2: з 2008 по 2016 грошова база США (агрегат входить в грошову масу) зросла на 3.2 трлн. дол, інфляції це не викликало.

Простими словами, дії ЦБ сьогодні - це не змова рептилоїдів, а політика, яка спирається на особливості сучасної системи. Відповідно, тези лібертаріанців про інфляцію не тільки емпірично не доведені, але і йдуть всупереч із результатами криз 2008 та 2020 років (коли ми не бачимо сплеску гіперінфляції). Звісно, це не означає, що вже завтра можна друкувати трильйони - це означає, що інструмент емісії набагато складніший, щоб простими “логічними” прикладами його пояснити.
Стаття про Джона Мейнарда Кейнса: https://konkretyka.net/articles-ukr/velyki-imena-dzhon-mejnard-kejns.html