2022-12-21 16:27:35
Bloomberg назвал падение российских акций худшим в мире в 2022
(Александр Разуваев, аналитик, Москва)
Российский фондовый индекс РТС, номинированный в долларах, в этом году подешевел на 35%, пишет агентство.
Это стало худшим результатом среди 92 индексов, а также третьим худшим результатом в пересчете на доллары. Индекс Московской биржи, рассчитываемый в рублях, упал на 44%, показав самое резкое падение с 2008 года. Акции ЛУКОЙЛа и «Газпрома» потеряли в этом году 30% и 53% соответственно, Сбербанка — 54%, отмечает Bloomberg. Агентство при этом пишет, что российская экономика выдержала санкции «в целом лучше, чем ожидалось.
Cитуация для инвесторов действительно не очень веселая. Хотя справедливости ради стоит сказать, что есть бумаги, на которых можно было заработать – производители удобрений или Positive Technologies. Однако, прежде всего, стоит ответить на главный вопрос – насколько падение котировок отражает ухудшение бизнеса компаний, действующих и будущих денежных потоков.
Падение ВВП России в период с января по октябрь оценивается на уровне 1,9% вместо ранее заявленных 2,1%, сообщил сегодня министр экономического развития Максим Решетников. Проблема в росте налоговой нагрузки на сырьевой сектор, который является основой капитализации российского рынка акций. Однако, даже на фоне повышения налоговой нагрузки падение капитализации российского рынка акций смотрится избыточным.
Главная интрига русских equity это инвестиции участников финансового рынка из недружественных стран. Пока эти вложения и дивиденды по ним заморожены, и никто не знает, как долго продлится такая ситуация.
Низкие котировки российских акций имеют и плюс, сейчас на рынке можно найти акции с интересной потенциальной дивидендной доходностью – МТС, Сбер, Газпром нефть. Те, кто упустили шанс продать доллар по 120-150, имеют второй шанс – купить подешевевшие российские бумаги. Такая ситуация для российских акций далеко не новая.
Вспоминается 2008 и 2014 годы. В 2008 была даже одна компания из сектора электрогенерации, которая стоила меньше, чем денежная позиция на ее счетах. Чем-то сургутских нефтяников напоминает. Что касается Сбера, то он аккумулирует весь позитив от высоких цен на сырье, но налоги у него меньше, чем у Газпрома и нефтяных компаний.
Скажу смело, очень вероятно, что в следующем году российская экономика выйдет в плюс, а индексы к концу будущего года вернутся на докризисные уровни.
ЭкономикаZ - подписывайтесь
1 view13:27
М
