#знати_розуміти Для чого використовується нейтральна проце | НБУ | Знати. Розуміти

#знати_розуміти

Для чого використовується нейтральна процентна ставка?

Яка вона зараз в Україні?

У який спосіб Національний банк оцінює цей показник та як часто він може змінюватися?

Відповіді на ці запитання ви знайдете у презентації за посиланням – https://cutt.ly/UnufocV.

Ділимося найцікавішими тезами:

Нейтральна процентна ставка дозволяє визначити м’якість чи жорсткість монетарної політики. Вищий рівень облікової ставки за нейтральну свідчить про жорстку монетарну політику, нижчий – про м’яку.

У квітні облікова ставка Національного банку була нижчою за нейтральну. Відповідно монетарна політика регулятора була м’якою.

Нейтральна процентна ставка у НБУ оцінюється за допомогою Квартальної прогнозної моделі. Вона використовується для надання рекомендацій щодо монетарної політики та дозволяє аналізувати малу відкриту економіку, якою є українська.

У 2020 році НБУ двічі суттєво переглядав нейтральну процентну ставку: у січні – в бік зниження та у квітні – у зворотному напрямку. Це пов’язано зі змінами оцінок зростання продуктивності в Україні на тлі оптимізму на початку року та врахування ефектів коронакризи у квітні. У 2021 році зміни були менш суттєвими.

Нейтральна процентна ставка також залежить від інвестиційної привабливості країни. Так, при зміні різниці між дохідностями українських єврооблігацій у доларах та десятирічних облігацій держказначейства США ставка змінюється у відповідному напрямку.