Аналітики інвестбанку Goldman Sachs зазначають про потенційн | Kyiv International Economic Forum
Аналітики інвестбанку Goldman Sachs зазначають про потенційний ризик втрати доларом статусу провідної світової резервної валюти. Занепокоєння викликає не лише збільшення видатків на відновлення економіки США, але й баланс ФРС, що за підсумками цього року продемонстрував зростання на $2,8 трлн за рахунок емісії.
Американська економіка продовжує наповнюватися емісійними грошима. ФРС друкує гроші, збільшуючи показник держборгу, а Конгрес США приймає нові закони на підтримку відновлення економіки країни. Проте значна частина цих коштів потрапляє на світові валютні ринки – пропозиція долара збільшується, що є фактором його знецінення.
Хоча думка про можливу втрату доларом статусу ключової світової резервної валюти не є домінуючою, вона відображає загальний нервовий стан інвесторів, які побоюються інфляції долара та почали стрімко збільшувати вкладення у золото. При цьому реальні відсоткові ставки у США продовжують знижуватися, що додатково підвищує попит на золото. Фактором невизначеності залишається програма стимулювання економіки у країнах ЄС, остаточне затвердження якої стимулюватиме падіння долара проти євро.
В той же час, як стверджують аналітики Банку міжнародних розрахунків, долар використовується у 88% торговельних операцій на світовому валютному ринку, а 62% світових резервів номіновані саме у доларі. Саме величина резервів і обсяг доларових транзакцій допоки є “подушкою безпеки” для американської валюти, зберігаючи її статус на глобальному ринку.
Окрім того, спроба відмови від розрахунків у доларах США на практиці не змінить ціноутворення на активи, які зараз де-факто розраховуються в американській валюті. Наприклад, ціна на нафту прив'язана до долара перш за все для зручності міжнародних розрахунків. Одночасно з цим, девальвація долара при інфляції у США вище 2% призведе до падіння курсу національних валют у багатьох країнах світу.
Ресурс: Bloomberg
