Трошки підсумків учорашнього аукціону ОВДП... не скажу, що | UkrFin. Про українські фінанси від Тараса Котовича
Трошки підсумків учорашнього аукціону ОВДП...
не скажу, що Мінфіну треба було багато грошей в моменті. Залишок на ЄКР ₴30млрд, виплати за ОВДП менше ₴400млн сьогодні. Позичили майже ₴1.1млрд. Наче непогано все.
Але наступного тижня треба виплатити ₴13млрд. І тут переважно погашення. І чи буде достатньо коштів на ЄКР для такого платежу, наразі невідомо. у 2019 році за 12 календарних днів держбюджет отримав ₴23млрд доходів, а у 2020 - лише ₴15млрд, але його врятував НБУ, перерахувавши першого числа ₴42млрд свого "прибутку" за 2019 рік (40% всіх доходів квітня 2020).
Навряд чи НБУ перерахує кошти найближчими днями, тому будемо сподіватися що ситуація на ринку стабілізується.
А що там таке? а там нерезиденти потихеньку розпродують свій портфель. З початку місяця мінус ~₴1.5млрд, що загалом не багато, але тенденція така, що вони можуть пропонувати кращі умови, ніж Мінфін.
І ось у комбінації цих двох факторів (відсутність погашень і вихід нерезидентів) потенційного попиту учора було не багато.
Так що ж чекати? Загалом нічого поганого.
- при погашеннях більша частина перевкладає кошти одразу.
- вихід нерезидентів не активний і ріст ставок незначний.
- - При портфелі більше ₴100млрд вихід на ₴1.5млрд це менше двох відсотків. Тобто нічого надзвичайного. Торік вихід був десь удвічі активніший, і на відміну від цього року - безперервний.
- - За місяць середньозважені рівні ставок (за даними НБУ по справедливій вартості ОВДП) виросли десь на 10-20 б.п., тобто не критично.
- позитивна динаміка курсу гривні і хороші новини можуть знову підштовхнути нерезів до входу в гривневі активи
- облікова ставка НБУ може підштовхнути ставки догори, особливо за короткими паперами.
Тож загалом нічого страшного не відбулося, і не варто очікувати.
А ще ось що цікаве... нерезиденти учора зменшили портфель на ₴0.9млрд, а курс гривні... посилився на міжбанку на майже 5 копійок. Це не супер укріплення, ні, просто вихід нерезів і додатковий попит на валюту не ослабив гривню. От що... тобто продавців валюти виявилося досить, і навіть більше.
Тому продовжуємо спостерігати далі. І за ринком ОВДП, і за валютним ринком, як на міжбанку, так і в додатках/касах банків.
Щиро ваш
@ukrfin
