​​Як заробляють на облігаціях з негативною дохідністю? 'Їм пл | Вовк з Шевченка стріт

​​Як заробляють на облігаціях з негативною дохідністю?

"Їм платять за те, щоб вони взяли в борг. До цього я б звик дуже швидко", - так свого часу Дональд Трамп прокоментував облігації із негативними ставками.

Наразі є низка іноземних державних облігацій із негативною дохідністю, зокрема облігації Швейцарії, Німеччини чи Японії. Це означає, що у разі купівлі облігацій цих держав (надання їм грошей в борг), ви не лише не заробите, а й в результатів вам повернуть навіть меншу суму! Спершу звучить як сюр, оскільки хто захоче втрачати гроші? Та для чого ж інвестори погоджуються на негативну дохідність?

Гарантії від держави

Незважаючи на широковідому надійність, наприклад, швейцарських банків, все одно є ризики, що навіть вони можуть не пережити якусь кризу. В той же час ризики невиплати по зобов'язаннях Швейцарії близькі до нуля. Зважаючи на те, що державні облігації часто купують довгострокові інвестори (страхові компанії чи пенсійні фонди), вони зобов'язані вкладати гроші лише в надійні фінансові інструменти. До того ж в часи невизначеності та волатильності ринку збереження капіталу може бути хорошою ідеєю.

Зіграти на дефляції

В Україні інфляція з'їдає ваші заощадження, тому за 1000 грн в кінці року можна купити менше, аніж на початку. В той же час, наприклад, в Японії ситуація абсолютна протилежна і дефляція – звичне явище. Саме тому якщо номінально інвестор отримає по японських облігаціях менше, аніж вклав, з урахуванням дефляції на цю суму він зможе придбати більше товарів, аніж роком раніше.

Продати дорожче

Якщо ставки по деяких облігаціях уже негативні, це не значить, що вони і далі не будуть опускатися. Оскільки попит на такі цінні папери залишається, держави можуть і надалі понижувати ставки, що спричинить зростання ринкової вартості старих "негативних" облігацій. В такому разі їх продаж може принести прибуток.
 
P.S. Я завів Patreon. Якщо хтось хоче підтримати мою телеграм-діяльність, то завчасно дякую. Для патронів будуть ексклюзивні публікації та багато інших переваг, а усі кошти підуть або на створення нового контенту (наприклад, апробація тих інвестицій, які я вважаю занадто ризиковими/не вигідними, щоб вкладати туди свої кошти), а також створення сайту про інвестиції в Україні, на якому б я міг писати більш комплексні інструкції/статті.