Вот к примеру актуальные котировки одного из брокеров. Берем | wind

Вот к примеру актуальные котировки одного из брокеров.

Берем сопоставимые по срокам облигации

сентябрьская в долларе - 8.5% доходность к погашению (на Франкфурте 12.65%)
июльская в гривне - 11.25% доходность к погашению

Спред получается 2.75% в пользу гривни.

Т.е. гривне нужно сходить выше 28.70 от текущих чтобы доходности по долларовой бумаге начали опережать гривневую.
Это если брать локальную котировку если по Франкфурту то там спред уже 1.4% или гривне нужно сходить выше 28.30.

Учитывая что бумаги истекают летом мало вероятно ожидать гривну на таких уровнях.
Скорее всего она будет в коридоре 27-28 а значит гривневая ОВГЗ даст большую доходность.

В случае резкого роста волатильности (такого как был в середине января) валютная еврооблигация будет опережать по доходности гривневую.


Так что если хочется убрать валютный риск и заплатить за это премию 2.75% по отношению к гривневой бумаге то еврооблигация вполне подходит.
Если готовы брать возможный всплеск волатильности и соответственно валютный риск получаете премию к доходности 2.75% на горизонте 4.5 мес. Это около 7.3% в годовом исчислении.

Такие мысли.
Конечно такие истории нужно играть в момент наибольшей волатильности на рынке и соответственно больших доходностей.
По валютной бумаге это было около 20% на горизонте 8.5 месяцев. или 28.23% в годовом исчислении!
Это конечно пиковые значения, которые никогда не угадаешь но взять около 15% вполне можно было.


#мысли #IMHO #market #рынок #usduah #курс #ОВГЗ