​​ПАРИ УОРРЕНА БАФФЕТА ⠀ Многочисленные исследовательские рабо | Я рекомендую!

​​ПАРИ УОРРЕНА БАФФЕТА
⠀
Многочисленные исследовательские работы показывают преимущество пассивного инвестирования над активным.
Рассмотрим на примере? Пари, которое в 2007 г. публично заключил Уоррен Баффет.

В ЧЕМ СУТЬ ПАРИ?
⠀
Баффет опубликовал на сайте Long Bet (специальный портал для долгосрочных пари) утверждение, что никто из профессионалов рынка не сможет составить портфель хотя бы из пяти фондов хедж-фондов, которые за десять лет обгонят по доходности один выбранный им фонд на индекс S&P 500 с учетом всех комиссий и сборов.
⠀
И поставил на это $500 000.
⠀
Любопытно, что обещающие баснословные прибыли фонды не спешили поставить на кон свои деньги, и долгое время никто не принимал условия пари. Наконец, инвестиционная компания Protégé Partners приняла вызов и дополнила призовой фонд своими 500 тыс. долл.
⠀
КАКОЙ РЕЗУЛЬТАТ?
⠀
Десятилетний период завершился 31 декабря 2017 года с феноменальным результатом: пять выбранных фондов заработали за это время 36.3%, а индексный фонд S&P 500 — 125.8%, т.е. практически в три с половиной раза больше! Управляющие этих пяти фондов владели долями более чем в 200 хедж-фондах, и в течение десяти лет могли перенастраивать свои портфели, инвестировать в новых "звезд" и отказываться от позиций, в которых управляющие утратили свою хватку. Но все эти действия не позволили даже просто получить рыночную доходность, не говоря уже о том, чтобы обыграть рынок.
⠀
КАКИЕ ВЫВОДЫ?
⠀
Пассивное индексное инвестирование превосходит активное на длительных промежутках времени. Например, в 2008 г. фонды из пари выглядели лучше рынка, очень резво стартанув. Но за десять лет результат получился далеко не в пользу активно управляемых фондов.
⠀
Ключевую роль в доходности от инвестирования играют издержки — индексные фонды берут малую комиссию за управление, в отличие от активных управляющих.
⠀
Подробней про пари, результаты и издержки можете прочитать в ежегодном письме Уоррена Баффета инвесторам за 2017 г.