Привіт, пише Роман Кошовський, автор youtube-каналу «Запали ці | iPlan.ua
Привіт, пише Роман Кошовський, автор youtube-каналу «Запали цілі".
Поки багато людей метушаться у чергових потоках новин, які змінюють вектор кожні кілька тижнів, підживлюючи "ура!" чи "всепропальні" настрої, давайте вкотре глянемо на історичну перспективу. Для пересічного інвестора, робити zoom-out та оцінювати свої шанси на успіх час від часу, і прагнути аналізувати поведінку та дані адекватно може бути не найгіршим вкладенням ресурсів і часу. Що ви думаєте про спостереження наведені нижче?
Cередні історичні очікування щодо частоти падіння S&P500 на різний відсоток. Не завше "середні" дані це точні дані, десь падіння траплятимуться частіше, десь - рідше, але можемо бачити, що, наприклад, ринок падав на ~25% у 16% випадків ведмежих ринків раз на 6.3 роки. Закладаючи власний інвест-горизонт, маємо розуміти які глибини падінь можуть нас очікувати та формувати портфель інвестицій відповідно, ризик-менеджмент дозволяє спати спокійніше.
Розподіл "надлишкової" середньорічної дохідності окремих акцій з індексу Russell 3000 (найбільші публічні компанії США) за 40 років - якщо значення додатні, то вказана кількість акцій за весь час приносить більше, ніж індекс, але загалом медіана для більшості акцій від'ємна. Це нагадування про ризики сток-пікінгу та надмірної самовпевненості у певних компаніях. Часто на практиці кілька потужних компаній (невелика частка індексу) дають колосальні дохідності і цим самим тягнуть індекс вгору, але от вибирати їх постійно серед сотень чи тисяч компаній на довгому горизонті - заняття непросте, і не всім під силу. Більшість трейдерів будуть найчастіше програвати індексам.
Дані від Vanguard та Morningstar - гарна деталізація по stocks, bonds та їх різновидах (Large / Mid / Small cap та ін.) на відрізку у 15 років: відсотки активних фондів, які програють індексу-бенчмарку, на який орієнтуються і який прагнуть обганяти. Синіми стовпцями показано % фондів, що вижили, сірим - додають до них ще й ті що "вже мертві". Черовні цифри - це медіана "надлишкової дохідності", здебільшого щороку навіть ті фонди, що вижили демонструють від'ємне значення, не дотягуючи до індексу. Розуміємо для себе, що навіть багато розумних менеджерів фондів далеко не завжди за свої скілли і додаткову комісію дають інвесторам бажані вищі дохідності.
Оцінюємо адекватно власні сильні і слабкі сторони та балансуємо портфелі у тих пропорціях, які мають, на вашу думку, найбільше шансів допомогти досягти кокретних цілей на певних горизонтах.
