Пишуть наші люди в Лондоні, Андрій Нестерук: #інвестиціїдлячай | iPlan.ua

Пишуть наші люди в Лондоні, Андрій Нестерук:
#інвестиціїдлячайників

Почему в инвестировании нет "бесплатных ланчей" и почему мнение, что чем больше у тебя денег, тем легче зарабатывать высокую доходность... спорно?

Вот прямо сейчас в Блумберге французский брокер постучался ко мне рассказать, как я могу выиграть от того, что мне сделают стукрурированный продукт. Мол, ваши акции - это, конечно, хорошо, но мы можем вам сделать продукт с autocall - у вас будет такая же возможность заработать, но появится защита от движения рынка не в вашу сторону. Звучит круто, да?

На самом деле, если у вас длинный инвестиционный горизонт, при инвестировании в акции вы можете рассчитывать на 4-8% реальной (после инфляции) годовой доходности, в зависимости от того, какие вы "собираете премии" и от везения (да, полностью от его эффекта никогда не избавишься). Так вот, любой такой структурированный продукт будет съедать проценты из ваших заветных 4-8%. Чем больше вы такое будете использовать, тем меньше будет ожидаемая доходность. Да, вы снизите риск. Но риск можно снизить, изменив "агрессивность" портфеля. В таком случае вы разменяете доходность на меньший риск и все. А в случае со структурированным продуктом, еще и заплатите за работу "очень умных дядек с хорошей зарплатой", которые вам это все парят. Короче, если вы не институция с конкретными требованиями по риску или не человек, которому нужна большая сумма через 2 года (а тогда лучше вообще облигации купить с погашением через 2 года), то толку вам от такой "возможности для богатых" никакого. Если нормально сесть и посчитать, это видно. Но и без рассчетов интуитивно должно быть понятно.

Такие же истории и с хедж-фондами. Во многом с прайват эквити, инвестициями в вина, в искусство (если не для наслаждения, а вот именно с финансовой точки зрения) и т.д. Да, портфель на десятки и сотни миллионов открывает такие возможности, но рациональная ценность этих возможностей для большинства инвесторов сомнительна.

При этом большой размер портфеля закрывает многие возможности. Достаточно посмотреть на то, как тяжело тому же Баффету. И еще можно наслаждаться тем, какая печальная доходность будет в следующее десятилетие у культового фонда ARK Investments от Кети Вуд. На рынке редко что можно заявлять с уверенностью, но это наверное одно из редких исключений.

Так что не переживайте, если у вас на счету 10 тыс долларов. С точки зрения доходности в процентах, у вас наверное самые широкие возможности. Главное не тратить слишком много на брокерские комиссии.