Артем, фінансовий радник iplan.ua поділився цікавими фактами | iPlan.ua
Артем, фінансовий радник iplan.ua поділився цікавими фактами та порадами, щодо інвестиційного портфелю. Більше постів читайте на його каналі - @dengirabotayut
5 коротких заметок о инвестиционном портфеле.
Можно ли составить портфель на 100% из акций.
У такого решения могут быть последствия. Обратимся к статистике.
Вероятность понести убыток в первый год - более 35%
Вероятность убытка для отрезка в 5 лет - 25%
Для 10 лет - это более 15%
Пока что, на рынке акций США небыло ни одного убыточного периода в 20 лет. Хотя были близкие к нему (великая депрессия). Многие инвесторы принимают это как постулат. Раз у меня длинный горизонт инвестирования, значит можно все грузить в акции. История на нашей стороне.
Но математически, вероятность закрыть 30 лет с убытком - 8,5%. Просто, пока этого не случалось. Но для многих инвесторов такой срок = вся активная часть жизни. Кто хочет поставить весь капитал на кон?
Окей, тогда какой процент защитных активов держать в портфеле?
Часто пишут про возраст инвестора. Ваш возраст = % облигаций в портфеле. Я же для себя определил другой подход.
Сыграем в игру! Вы должны сделать выбор.
Либо вы гарантировано получаете 1000 грн.
Либо 10 000 грн с вероятностью 50%.
Большинство выберет второй вариант. И это не удивительно.
Сыграем в игру еще раз, но повысим ставки.
Забираете 1 000 000 грн гарантированно
Или 10 000 000 с вероятностью 50%
Рациональный человек должен также выбрать второй вариант.
Но теперь, людей которые так сделают - явно поубавиться. Так происходит потому, что вы сравниваете суммы с своим доходом - сколько месяцев/лет вам нужно работать, чтобы заработать эти деньги. Один и тот же человек становится более консервативен в этих случаях. Чем больше ваш капитал в пересчете на годовой заработок - тем больше % защитных активов стоит включить в портфель.
Моя формула такая. Каждый раз когда: капитал / годовой доход переваливает за целое число добавляем в портфель 5% облигаций.
А есть ли актив менее волатильный (рискованный), чем облигации США.
Есть. Это комбинация активов, у границы эффективности портфеля. Да, действительно можно собрать портфель, который менее волатилен, чем гос облигации США и при этом с большей доходностью. Этот эффект открыл Гари Марковиц - погуглите. Корреляция между активами разная и это позволяет комбинировать их так, чтобы получать оптимальные портфели. Это позволяет:
Оптимизировать доходность при заданном риске.
Минимизировать риск при заданной доходности.
Вот что будет (переходи по ссылке) если консервативный инвестор, у которого 100% в облигациях - добавит в портфель 20% акций. Он почти на 1% увеличит доходность портфеля и на 0,8% снизит риск. Звучит, как парадокс.
Нужно ли как-то еще защищать портфель. Золото?
Большой целесообразности в этом нет. Почти любой портфель по отношению риск/доходность можно собрать из акций и облигаций. Возьмем для примера всепогодный портфель Рея Далио. Я нашел в интернете готовую сборку из ETF фондов.
40%: VGLT - облигации США 20+ лет;
30%: VTI - акции США;
15%: IEF - облигации США 7–10 лет;
7,5%: GLD - золото;
7,5%: DBC - фонд, реплицирующий товарный индекс.
и сравним с классическим, консервативным портфелем.
60%: AGG- облигации.
40%: IVV- акции США.
Вот ссылка на результат. Как видите, графики почти одинаковы. Доходность - почти одинакова. Волатильность - тоже. Наш портфель из 2-х активов оказался даже менее рискованным и более доходным.
Вывод: количество инструментов не всегда приводит к улучшению результата. Зато всегда приводит к дополнительным комиссионным издержкам и сложностями с ребалансировкой. Для хорошего портфеля достаточно диверсификации по 2 м классам активов (акции и облигации) и странам. Для идеального - можно добавить диверсификацию по валюте.
Про п’яту пораду читайте на каналі Артема - @dengirabotayut.
Це не маркетинговий прийом, просто в телеграмі є ліміт символів на одне повідомлення.
Усім вдалого дня
