​​Цікавий допис від Артема Ваганова, автора блогу Гроші Працюю | iPlan.ua

​​Цікавий допис від Артема Ваганова, автора блогу Гроші Працюють
---- ​​
Прогнозованості не існує! 

Мій друг по універу казав - у світі немає нічого відомого! Чомусь ця фраза запам'яталась) 

В такому випадку калькулятор складного відсотка - найбільший брехун у світі інвестування. Бо робити лінійний прогноз в непрогнозованому світі - неможливо . 

Всі результати ваших інвестицій залежить від поняття - волатильність. Економісти завжди любили заплутувати людей і придумувати терміни для цього. 

В природничих науках терміну волатильність не існує - це комбінація двох термінів:. 

Волатильність = Амплітуда + Частота… коливань…
Тобто як сильно та як часто показних буде відхилятись від норми. 

Я вже писав про те, як перевести показник волатильності у ймовірність настання події (в світі інвестицій це ймовірність зазнавати збитків чи отримати надприбутки)

Калькулятори складного відсотка ідеалізують майбутні сценарії і зводять його до єдиного значення. Хоча в реальному житті ймовірність отримати саме такий результат - мізерна. 

Моделювати результат краще через статистичні симуляції - беручи до уваги усі можливі сценарії.
У Portfolio Visualiser для цього є вбудований функціонал - Монте Карло симуляція. 

Чим довший строк інвестування - тим більше буде різниця між оптимістичним та песимістичним сценарієм і тим менша ймовірність - що ви потрапите саме в середнє значення. 

На цій картинці приведені історичні результати інвестування в однакові портфелі 60/40. Усі вони на проміжку 30 років, але різниця входу в ринок в 1 рік між кожним. Результат навіть в збалансованих портфелях сильну залежить від волатильності. 

Думаєте це стосується лише фондового ринку? 
Ха-ха - це стосується усіх інвестицій. 

Ось приклад вкладення 10000 грн на депозит на 5 років під 12% річних. Ваш капітал на виході становитиме від 10500 грн до 13700 грн. Різниця в капіталі може складати до 30% і це лише на 5-ти роках! 

Назріває питання. Як таке можливо за лінійної дохідності? 

Відповідаю - інфляція! 

Так, не дивуйтесь, але інфляція має свою волатильність. У прикладі вище були взяті показники інфляції у 8% та відхиленням у 5 - показники близькі до тих на які таргетується НБУ. Волатильність по інфляції він також публікує у своїх вісниках. 

Це робить будь-яку прогнозовану інвестицію - непрогнозованою. Не говорячи ще й про методологічну помилку - коли інвестор робить зріз по ринку (тих же депозитів) і екстраполює їх дохідність на десятки років уперед. 

Колись у банку Михайлівський були депозити під 27% і до нас якийсь дядько приніс на депозит 150 000 грн. 
Я тоді і сам рахував скільки квадрильйонів він заробить через 40 років - екстраполюючи 27% на майбутнє. 

А в реальному житті - 0 грн. І банку немає.

Ви у мене читачі розумні, тому сподіваюсь до 8-го чуда світу у вигляді лінійного софта, який рахує приріст капіталу, тепер будете обачніше відноситись) 

Резюмуємо: 

Волатильність впливає на наш кінцевий капітал, навіть якщо це лінійний депозит! 
Чим довший термін, тим більше різниця між сценаріями на виході. 
Екстраполювати на майбутнє сьогоднішні данні та робити з того фундамент - не варто. 
За період інвестування ви будете втрачати гроші (не помиляється той, хто нічого не робить) 
Краще для аналізу результатів використовувати статистичну симуляцію.

Корисно? Поділись з другом
Підписатись на Гроші Працюють.