Інфляція в США.Час купляти консерви? Передбачувано, що тенден | Konkretyka

Інфляція в США.Час купляти консерви?

Передбачувано, що тенденція інфляції до зростання у 2021 році буде сприйнята через призму «надрукованих» грошей. Для прихильників «дикої емісії» лише цей фактор означатиме зростання інфляції. В реальності ж відбувається дещо інше:

початок сировинного суперциклу. Останні 10 років ціни на метали та зерно залишалися сталими; тепер через частково відкладений попит, геополітику та банальний неврожай вони пішли вгору;
ефект низької бази. Зокрема, у 2020 році через впроваджений локдаун відбувся спад у низці індустрій, врахованих індексом інфляції;
повернення активності після локдаунів 2020 року. Індустрія розваг, туристичний бізнес, нерухомість, торгівля авто тощо виходять з кризи і до них повертається покупець.

Про основні причини я вже писав минулого року у цих постах:

Сировинний суперцикл: https://t.me/Konkretyka/826
Інфляційні очікування восени 2020: https://t.me/Konkretyka/779

При цьому сам ФРС каже, що якби «попит відносно до пропозиції був надмірним та стійким і призводив до зростання інфляції», ФРС «без коливань використала б всі інструменти для зниження інфляції».
Додатко в Tyson Foods (продуктові товари) зазначили: «Ми спостерігаємо зростання витрат на сировину більш ніж на 15 відсотків, а також зростання логістики, упаковки та робочої сили».
Джерело: https://www.ft.com/content/dfffa56a-6450-4a58-97a6-b3d12ea72d9c

Таким чином ФРС повідомляє, що не бачить підстав вважати, що емісія призвела до зростання інфляції. Тому змін в його політиці зараз не буде, хоча деякі представники республіканської партії США вже вирішили хайпанути на цьому й розказати незалежному ФРС, що йому треба робити.
Компанії на прикладі Tyson Foods також підкреслюють, що підвищують ціни через зростання цін на світових ринках. Відповідно, говорити про інші фактори, які простимулювали інфляцію, немає сенсу.
В свою чергу, міністерка фінансів США Джанет Йеллен сказала, що має намір підтримувати підвищення ставки ФРС, якщо на те буде потреба для попередження перегріву економіки:
Джерело: https://www.ft.com/content/049f4a79-abff-4a6c-a7c1-13409e8f63ae
Про неї я писав тут: https://t.me/Konkretyka/807

Коментар міністерки розцінили як спробу відступу, бо вона підтримувала активне стимулювання економіки через дії ФРС. Однак скоріш за все слова Йеллен були сигналом того, що уряд дає собі раду у цій ситуації.

Чи може сплеск інфляції мати довгостроковий ефект? В мережі з цього приводу є критична до ФРС думка Сандерса, колишнього міністра фінансів США, та багатьох досить іменитих економістів. Однак що дійсно може зіграти на користь зростання інфляції вище таргетів ФРС (2-3%)? Перше, це звісно зовнішні шоки: якщо ціни на сировину ростимуть, це неминуче буде тиснути на інфляцію у короткостроковій перспективі. Друге, й головне - закони старої, всім відомої «кривої Філіпса». Щоб не заглиблюватися в подробиці, зазначу, що економіст Олівьє Бланшар з Прінстона ще в Лютому зазначив, що різке падіння безробіття в США та, як наслідок, зростання попиту з боку населення можуть істотно вплинути на майбутні показники інфляції. Він наголошує, що сучасні події частково схожі на поведінку інфляції у 60-ті, а отже вони також дещо деформують «криву Філіпса» (падіння безробіття на х = зростанню інфляції на х) і говорять про довгостроковий ріст інфляції вище таргетів ФРС. Проте зазначу, що це лише одна з можливих версій.
Джерело: https://www.piie.com/blogs/realtime-economic-issues-watch/defense-concerns-over-19-trillion-relief-plan

Що ж робити з доларом? Долар це світова резервна валюта й нею залишиться ще дуже-дуже довго, бо, судячи з усього, жодна з країн, що “розвиваються”, навіть не думає будувати інституційний фундамент, на якому стоїть Захід.