2021-02-22 10:01:06
Доброе утро
22 февраля Понедельник
Началась последняя рабочая неделя зимы
Глобальные рынки нейтральны. Разве что снова растут цены на сырье - нефть, медь и зерновые.
На этом фоне доходность 10-летних гособлигаций США уже вплотную подобралась к 1.4% годовых.
Инфляционная угроза ощущается инвесторами все более отчетливо.
В свое время - еще 27 августа прошлого года - мы вывели из всех стратегий HUG'S облигационный фонд TLT. С того момента он подешевел на 13%. Верное решение.
Его причина была простая - риски удержания долгосрочных гособлигаций США не покрывали его доходность в 1% годовых. А покупка краткосрочных облигаций не имеет смысла из-за комиссионных.
Главная причина оптимизма на сырьевом рынке - ожидания скорейшего завершения пандемии на фоне вакцинации.
Начинается вакцинация в Японии. А британское правительство объявило, что каждый взрослый в стране должен получить первую прививку от коронавируса к 31 июля, по крайней мере, на месяц раньше, чем его предыдущая цель.
Европа хочет успеть вакцинироваться до возможной осенней вспышки гриппа.
Поэтому в пятницу в США и в Азии сегодня быстро росли акции авиакомпаний.
А рост процентных ставок поддерживает спрос на банковские акции.
Инвесторы также живут в предвкушении очередного раунда бююджетной помощи на $1.6 трлн. - голосование по пакету возможно в конце текущей недели.
Дивиденды американского бизнеса в 2020 году поставили исторический рекорд - всего за год было выплачено $503 млрд., на 2.6% выше показателя 2019 года.
Только 7% компаний сократили свои дивиденды.
И это несмотря на пандемию и серьезнейший экономический кризис.
Компаниям помогла монетарная и бюджетная накачка долларами.
Однако обратный выкуп акций (байбэки) сократился, по оценкам Janus Henderson Investors, сократился с $700 млрд. (2019) до $300 млрд. в 2020 году.
Ожидается, что в 2021 году вырастут и дивиденды и байбэки.
В мировом масштабе дивиденды сократились в 2020 году на 12.2% до $1.26 трлн. - в основном за счет европейского бизнеса.
Рыночная капитализация биткойнов превысила $1 трлн. Криптовалюты все активнее проникают в глобальную финансовую систему.
Кстати, Tesla заработала на покупке биткойнов $1 млрд. - это больше, чем вся прибыль компании за 2020 год.
На память сразу приходит история General Electric - когда-то основная прибыль этой компании возникала от финансового подразделения, а не от основного бизнеса. И закончилось это для компании плохо. Но длилась идиллия много лет. Так что для инвесторов в акции Tesla пока это лишь информационный шум с призрачной угрозой на отдаленное будущее.
Министр иностранных дел призвал США к перемирию. Китай обещает защищать интересы американских компаний (в первую очередь имеется ввиду защита интеллектуальной собственности). При это США должны прекратить вмешательство во внутренние дела Китая включая Гонконг. Синьцзян и Тибет.
США также должны снять ограничения на средства массовой информации, образование и обмены людьми, чтобы обратить вспять резкое сокращение числа китайцев, обучающихся в США, и посещений китайцев с целью туризма или бизнеса.
Но пока это все слова, произнесенные в публичной плоскости.
На этой неделе сезон отчетности продолжится - отчитаются еще 62 компании из S&P 500.
Понедельник - Occidental Petroleum, Dish Network, Cadence Design Systems, Ingersoll Rand, SBA Communications и Williams.
Вторник - CBRE Group, Home Depot, Intuit, Medtronic, Pioneer Natural Resources и Square.
Среда - Nvidia, Lowe’s, TJX Cos., L Brands и ViacomCBS.
Четверг - Airbnb, Anheuser-Busch InBev, Best Buy, Carvana, Dell Technologies, Domino’s Pizza, Etsy, HP, Moderna и Salesforce.com.
Пятница - DraftKings и Liberty Media.
207 views07:01
Л
