Инвестиции и жизнь

2023-04-30 09:36:42 Больше контента, обзоры компаний и инвестиционные возможности на украинском.
Читайте українською t.me/rlinvest Відкрити / Коментувати

2023-04-30 09:33:37 Инвестиционный бизнес и инвестиции

Две простые аксиомы из мира финансов и инвестиций.

1. Инвестиции — одно из самых сложных занятий. Чтобы достигнуть хоть какого-то базового уровня, нужны познания во многих областях. От глубокого понимания отдельного бизнеса до макроекономической ситуации, от финансовой отчетности компании до управления портфелем и риск-менеджмента.

И отдельный вопрос — инвестиции, связаны с более точным восприятием реальности, пониманием психологии участников рынка, направлены в будущее. А как известно мы, люди, довольно скверно умеем прогнозировать, и может быть, с этим связаны скромные результаты абсолютного большинства управляющих и фондов.

2. Инвестиционный бизнес — самое обычное заурядное ремесло. Все что вам нужно — это доступ к сделкам и доступ к капиталу.

От посевных венчурных акселераторв до огромных PE фондов, от частых портфельных управляющих до огромных индексных монстров, на частных и публичных, рынках — везде есть возможность построить большую историю. Если у вас есть доступ.

Неочевидные выводы

1. Управляющий большим инвестиционным бизнесом — не обязательно хороший инвестор. Это просто бизнес. Под плохим плачем нередко скрываться хороший пьяница (с).

2. Есть масса очень талантливых инвесторов у которых нет большой красивой истории, потому что нет доступа. Из-за нелюбви к публичности, экономии на маркетинге или пагубных последствий постмодерна — причины не важны, важен результат.

3. В большинстве случаев определить навскидку причину успеха довольно сложно. Нужно анализировать всю историю, сделку за сделкой, кто хочется этим заниматься? Сами же инвесторы усугубляют ситуацию, строя вокруг себя ореол загадочности и изображая то философствующих мудрецов, познавших Принципы, то оракулов из Омахи.

#индустрия Відкрити / Коментувати

2023-04-28 09:54:26 Инвестиционная культура и индустрия

Что нужно для оживления украинского фондового рынка? Среди факторов обычно называют стереотипные: защита миноритариев, больше эмитентов, регулировка (неясно какое, но какое-то другое, не такое как есть). Теоретически, может быть и так. Но мы живем в настоящем мире.

Мы живем в реальном мире капитализма. Поэтому сегодня, к сожалению или к счастью, самое главное – капитал. Главный критерий развития на любом рынке – есть ли там деньги.

Капитал решает. Он приходит, когда есть достаточное количество игроков, разделяющих общие правила игры, сформирована культура. Когда наберется критическая масса инвесторов и будет достаточно капитала, появятся институты. И институты решат все проблемы, а какие не решат – делегируют.

Итак, самое лучшее, что можно сделать сегодня для развития рынка – это инвестировать и развивать культуру инвестиций. И не так неважно, в каких компаниях и на каких биржах.

В этом смысле финансовые и инвестиционные консультанты и управляющие активами сделали для индустрии гораздо больше всех регуляторов, организаторов и других доброжелателей. Пока другие спорят, осуждают, разрабатывают и принимают очередной ненужный документ, они делают.

#индустрия Відкрити / Коментувати

2023-04-11 22:01:55 Почему мистер Баффет снова вернулся в Японию?

Потому что Япония все еще дешева. Многие компании торгуются ниже 1x Price to Book – меньше, чем активы на балансе.

Хотя с 2019 года наметился небольшой тренд к росту,
52% индекса крупной капитализации,
59% малой капитализации - ниже балансовой стоимости.
Кроме того, корреляция индексов к S&P500 достаточно низкая. Відкрити / Коментувати

2023-03-10 14:13:01 Компании разных секторов объявили рекордные байбеки. Зачем и почему?

1. Бонусы менеджмента привязаны к цене акций, и поэтому —покупки для поддержания цены.

2. Акции действительно стоят дешево и компании оценивают себя лучше рынка.

3. Дешевые деньги из прошлого цикла ищут выход. И этот выход самый очевидный.

4. У компаний просто много кеша и его некуда девать.

В любом случае, компании — новая сила и самостоятельный игрок. Відкрити / Коментувати

2023-02-16 10:20:37 Венчурные инвесторы обычно выходят из акций после того, как компания становится публичной. Но рост 2020-2021 был опьяняющим для всех. И много top tier фирм решили держать акции и после IPO, в надежде максимизировать доходность.

Но тайминг не работает даже у богатых и знаменитых: похоже, что большинство купили (приняли решение держать) на самом верху. Много компаний удерживают до 50% своей доли после IPO.

Уйдут ли VC из публичных рынков? Станет или это падение невыносимо больным уроком? Скорее всего, нет.
Несколько десятилетий венчурные капиталисты поднимали фонды все больше, раунды все больше и оценки все выше. Им стало тесно в мире частных компаний, что привело к вытеснению капитала на публичный рынок. И этот большой рынок теперь не даст им покоя. Они будут бороться за него, а значит на рынок придут новые деньги. Відкрити / Коментувати

2023-02-13 22:57:21 Общая картина взаимосвязи ключевых технологий (Big Ideas 2023, ARK).

Технологии становятся доступнее и многие приближаются к коммерческому или массовому использованию.
Например, публичные блокчейны и цифровые кошельки сегодня более необходимы, поскольку все больше активов становятся похожими на деньги.

Искусственный интеллект (AI/ML) сегодня — самый важный катализатор инноваций, скорость его развития распространяется на другие технологии. Распространение AI становится все более очевидным с ростом вычислительных мощностей, увеличением количества данных и развитием самих нейросетей. Відкрити / Коментувати

2023-01-25 10:40:33 Оценки единорогов на вторичном рынке по отношению к оценке на последнем раунде финансирования.

В начале прошлого года премия к оценке частных компаний была 19% к предыдущему раунду.
В конце года — дисконт 41%.

На сколько эти цифры отражают «реальное положение дел»?
Мое мнение, сейчас не отражают совсем.

Тогда люди готовы были платить больше, чтобы попасть в ракету. Сейчас готовы платить в два раза больше, чтобы их из этой самой ракеты выпустили. Panic sale. Відкрити / Коментувати

2023-01-11 11:44:28 Старые правила больше не работают

Четыре десятилетия стабильного экономического роста и умеренной инфляции позади:

- В 2023 инфляция несколько «охладится», но точно будет выше целей американского центробанка в 2%,

- Агрессия, с которой центробанки повышают ставки, пытаясь побороть инфляцию, подталкивает экономику к рецессии.

Три риска, провоцирующих инфляцию:

1. Старение населения приводит к нехватке рабочей силы и негативно влияет на экономику.

2. Геополитическая напряженность изменяет мировой порядок и нарушает цепочки поставок.

3. Быстрый отказ от традиционных источников энергии может привести к дефициту энергии.

Вероятно энергетика, финансы, здравоохранение и инфраструктура – ​​ключевые инвестиционные отрасли года.

(BlackRock Global Outlook 2023)

Это будет трудный год. И возможно, следующие 5-10 лет мы столкнемся с новыми вызовами затяжного падения экономики и ростом волатильности.

Что делать в таком случае частному инвестору? Моя стратегия остается неизменной — находиться в хороших активах, находить хорошие активы. На рынке всегда есть возможности, и похоже что будущем возможностей будет немного больше. Відкрити / Коментувати

2022-03-06 10:48:59 Проект $1K Україна для допомоги родинам, постраждалим від війни

Команда технологічних підприємців, інженерів та дизайнерів із США – але, що ще важливіше, мам і тат, які намагаються зробити свій внесок у допомогу тим, хто зараз потерпає від війни в Україні, запустила Проект $1k.

Проект $1k використовує мережу довірених контактів, щоб безпосередньо з'єднати сім’ю, яка постраждала від війни в Україні, з сім’єю, яка допоможе фінансово ($1 000 доларів США). Це безпосередня допомога тим, хто найбільше цього потребує.

ЯК ЦЕ ПРАЦЮЄ ДЛЯ УКРАЇНСЬКИХ РОДИН:

Родині потрібно подати заявку за цією адресою https://1kproject.org/ukraine, щоб отримати готівку в розмірі $1 000 доларів США через wise.com. Все, що потрібно родині – це банківська картка в Україні.

Подружити “The $1K Projec”t у Facebook або Instagram, щоб проект міг спілкуватися з вами та підтвердити вашу особу в Інтернеті.

https://www.facebook.com/1kprojectorg

https://instagram.com/1kprojectorg
Далі команда проекту зв'яже Спонсора з конкретною родиною для фінансування.

Я ХОЧУ БУТИ СПОНСОРОМ ПРОЕКТУ:

Подайте заявку на спонсорство: http://1kproject.org/ukraine Відкрити / Коментувати