​#обучение_деривативы Пропорциональный ОБРАТНЫЙ кол-спред Сл | Stocks & Derivatives| Аналитика

​#обучение_деривативы

Пропорциональный ОБРАТНЫЙ кол-спред

Слово “обратный” в названии этой стратегии говорит о том, что в отличие от пропорционального спреда здесь преимущество (смещение пропорции) отдается купленным опционам.

Сначала рассмотрим кол-конструкцию:

Применяется она в случае, если инвестор пришел к выводу, что коррекция рынка закончилась или заканчивается и рынок готов сильно расти. Однако, допускает некоторое продолжение коррекции и не хочет на этом много потерять.

Конструкция строится так (на примере нефти Brent):

Продажа 1 кола с ближним к текущему страйку
+
Покупка 2 колов с более дальним (в сторону повышения цены) страйком

График PnL - зеркальное отражение график PnL пропорционального кол-спреда.

AB - убыток = разнице полученной и уплаченной премий
ВС - зона максимизации убытка (но ограниченного!) от проданного кола
CD - зона компенсации убытка
D+ - зона роста прибыли (неограниченна) от купленных колов

Риски:

По сравнению с пропорциональным кол-спредом разница премий приносит убыток
В случае, если движение цены будет слабым (низкая волатильность), то будет максимальный убыток по конструкции (но, что очень важно, ограниченный, известный заранее и незначительный по сравнению с возможной прибылью)