Курс 'Як обирати ETF для довгострокового інвестування?'. Час | iPlan.ua
Курс "Як обирати ETF для довгострокового інвестування?". Частина ІІ. Розширений рівень.
Нагадаю, що напрямок руху по цьому імпровізованому курсу визначає саме ви.
Навігація курсу:
опис курсу
частину І - базовий рівень
Рекомендую переглянути минулі частині перед тим, як пірнути в нові) А сьогодні ми подивимось на які розширені критерії потрібно звертати увагу при вибору довгострокових ETF.
Для початку запам'ятайте чарівну фразу NAV-AUM-TER
NAV
Net asset value - чиста вартість активів. в розрахунку на одну акцію. Будь який інвестиційний фонд рахує це. ETF (іноді буду казати фонд) роблять це кожного дня по цінам закриття ринку.
Для чого потрібен NAV ?
це вимога законодавства
це орієнтир для акціонерів фонду з точки зору, як змінюється вартість їх інвестицій у фонд
це орієнтир для ринку з точки зору справедливій вартості акцій фонду.
Якщо ринкова ціна більше ніж NAV / кількість акцій в обігу, то кажуть акції фонду торгується з премією, якщо навпаки - з дісконтом.
І це відбувається щодня! Чому ?
протягом ринкового дня ціна активів, які є в фонду змінюються, але NAV рахується лише на кінець дня
акції фонду можуть використовуватись у операціях для опціонами та ф'ючерсами, що створює на них додатковий попит
приплив та відплив учасників фонду на фоні новин
На NAV фондів впливає ринок, тому немає сенсу порівнювати їх на етапі вибору. Але ви маєте знати що це таке, бо після купівлі фонду саме поведінка його NAV буде визначати результат інвестування.
Резюме: NAV це вартість всіх активів фонду у розрахунку на акцію, а його динаміка - результат інвестицій в нього.
AUM
Це assets under management, а не медитативна фраза)
Коли інвестиційні компанії створюють продукт у вигляді ETF, вони хочуть щоб його споживачів було як можна більше та це дозволить їм :
залучити більше грошей в управління
І отримати більше комісій від TER.
точніше повторювати benchmark index
Чим більше компаній в індексі тим більше його
"вартість" та кількість грошей, щоб його повторити.
Це також забезпечує меншу волатільність акцій ETF
забезпечити ліквідність акцій ETF
Це можливість для споживачів не "стояти в черзі"
намагаючись купити / продати акції цього ETF та не
сплачувати зайві премії за це (спред)
На мою думку ETF з AUM < $500M не заслуговують уваги, щоб стати головним елементом інвестиційного портфелю. Сотні ETF закривають щороку, у тому числі і відомі компанії. Головна причина - малий AUM.
Резюме: чим AUM у ETF більше, тим краще.
TER
Total expense rate.
Це витрати ETF, яка левовою часткою складається із винагороди його провайдера - інвестиційної компанії (ЗП керуючих + адмін витрати на инфраструктуру) + витрати на біржові операції (купівля продаж), аудит, юристів, реєстраційні та державні збори та мита та інші витрати, пов'язані з діяльністю фонду. Податки тут не враховуються.
Деякі витрати носять постійний характер (винагорода провайдера), деякі змінний (біржові комісії). Тому з точки зору економіки, чим більше AUM, тим менше TER, але на ринку не завжди так. Іноді за бренд готові переплачувати.
Провайдер фонду щодня стягує TER з активів фонду
Він рахує так: TER * NAV * кількість акцій фонду / 365 днів в році
Резюме: чим TER у ETF менше, тим краще.
Чим AUM відрізняється від NAV?
AUM рахується на загальну суму фонду , NAV - в розрахунку на акцію. Якщо помножити NAV фонду на кількість його акцій ми отримаємо AUM (ну майже)
AUM рахується раз на місяць, NAV - щодня
На AUM потрібно звертати увагу при виборі фонда, на NAV - ні, але після покупки - все навпаки
Ваше ДЗ
прочитати допис та проклацати всі посилання
передивитись відео про ETF від спільноти iPlan Talks
порахувати скільки TER отримує щодня провайдер фонду SPY
ще раз глянути на свій портфель, підказку додаю
проголосувати за подальший напрямок курсу:
базові
розширені
просунуті
Цікаво та корисно?
Рекомендуй друзям читати Лицаря!
