ALPHA INVESTMENTS

2022-02-23 21:16:46 Как высокие цены на нефть повлияют на фондовые рынки?

Цены на нефть росли в течение нескольких месяцев. В США стоимость барреля нефти сорта West Texas Intermediate резко выросла с апреля 2020 года до $90 за баррель сегодня, поскольку растущий спрос по-прежнему удовлетворяется ограниченным предложением. Многие экономические эксперты и аналитики энергетики предполагают цену в $100 в ближайшее время.

Если цены на нефть продолжат расти, расходы для предприятий и потребителей также продолжат увеличиваться, что может снизить прибыль и расходы соответственно. Возникает вопрос: обвалят ли высокие цены на нефть и газ растущий фондовый рынок?

Скорее всего, нет. Первая причина, основана исключительно на истории, а вторая причина основана на дисбалансе спроса и предложения, который, должен выровняться в этом году.

Начнем с истории. Был период с середины 2011 по 2014 год, когда цены на нефть довольно стабильно колебались в районе $100 за баррель. Цены на газ тогда тоже были довольно высокими, даже выше, чем сегодня.

На фондовый рынок это никак не влияло – в период с 2011 по 2014 год, когда баррель нефти стоил более 100 долларов, индекс S&P 500 вырос на +65,1%. Экономика США в этот период также росла, хотя и скромными темпами. Скромный рост ВВП был больше связан с экономическим «похмельем» после мирового финансового кризиса, чем с высокими ценами на нефть .

Продолжение
https://telegra.ph/Kak-vysokie-ceny-na-neft-povliyayut-na-fondovye-rynki-02-23

#smart_alpha_capital_Аналитика
#нефть Відкрити / Коментувати

2022-02-23 06:44:53 Инвестиции и Поведенческие паттерны широкой публики

Феномен “Loss Aversion” - неприятие потерь.

Продолжение темы из предыдущих постов

Поведенческие финансы пытаются объяснить, почему люди принимают именно такие решения , являются ли эти решения рациональными или иррациональными. Большая часть работ в этой области посвящена поведенческим предубеждениям, влияющим на принятии решения в инвестировании. С помощью поведенческих предубеждений возможно объяснить ряд ценовых аномалий.

Большинство моделей ценообразования исходят из того, что рынки рациональны и что внутренняя ценность акции или любой другой ценной бумаги отражает эту рациональность. Но модель эффективности рынка и ценообразование активов не требует, чтобы каждый человек был рациональным, - скорее, требуется, чтобы рынок в целом является рациональным. Если отдельные индивиды отклоняются от рациональности, предполагается, что другие люди обратят внимание на это отклонение и отреагируют соответствующим образом. Эти ответные реакции двигают рынок в сторону эффективности. Если этого не происходит - возникают некоторые рыночные аномалии, относящиеся к наблюдаемому поведению и поведенческим предубеждениям.

Проявление феномена “Loss Aversion”

В большинстве финансовых моделей предполагается, что инвесторы не склонны рисковать. Неприятие людьми риска приводит к требованию более высокой ожидаемой доходности , чтобы компенсировать подверженность этому риску. Суть феномена “Loss Aversion” заключается в том, что огорчение, возникающее в результате потери, превышает удовлетворение от выигрыша той же величины.

Неприятие потерь - это тенденция людей больше не любить потери, чем сопоставимые выгоды. Это приводит к тому, что предпочтение отдается избеганию убытков, а не получению прибыли. Некоторые утверждают, что поведенческие теории неприятия убытков могут объяснить наблюдаемую чрезмерную реакцию на рынках. Неприятие потерь более важно, чем неприятие риска. Хотя неприятие потерь может объяснить аномалию чрезмерной реакции, данные также свидетельствуют о том, что недостаточная реакция столь же распространена, как и чрезмерная реакция, что опровергает эти аргументы.

#smart_alpha_capital_Фин_грамотность
#инвесторам
#психология Відкрити / Коментувати

2022-02-20 22:34:09 События предстоящей недели

Понедельник, 21 февраля 2022 г.
Выходной. США - Президентский день
Выходной. Канада - День семьи
Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Германии (фев)
Композитный индекс PMI
Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) (фев)
Индекс деловой активности в секторе услуг
Базовая кредитная ставка НБК

Вторник, 22 февраля 2022 г.
Индекс делового климата IFO Германии (фев)
Индекс доверия потребителей CB (фев)

Среда, 23 февраля 2022 г.
Выходной. Япония - День рождения императора
Слушания отчета по инфляции
Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (янв)

Четверг, 24 февраля 2022 г.
Выступление главы Банка Англии Бейли
ВВП (кв/кв) (4 кв.)
Число первичных заявок на получение пособий по безработице
Продажи нового жилья (янв)
Запасы сырой нефти

Пятница, 25 февраля 2022 г.
ВВП Германии (кв/кв) (4 кв.)
Председатель ЕЦБ Лагард выступит с речью
Базовые заказы на товары длительного пользования (м/м) (янв)
Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (м/м) (янв)
Отчет ФРС о денежно-кредитной политике

#smart_alpha_capital_Обзор_недели Відкрити / Коментувати

2022-02-20 02:32:56 Відкрити / Коментувати

2022-02-20 00:24:07 #BIO #Bio_Rad #Medical_Devices

Цена: $583.76
Рыночная капитализация: 17.72 млрд.
Количественная оценка: 2/5 (Buy)
Целевая цена: $655
Потенциал роста: 11.4%

Финансовая устойчивость 8/10
Рейтинг Доходности 7/10
Рейтинг Стоимости (Value) 4/10

Компания Bio-Rad Laboratories является производителем и глобальным поставщиком продуктов для клинической диагностики и медико-биологических исследований в области здравоохранения, аналитической химии, медико-биологических исследований.

Bio-Rad имеет обширные и прямые каналы сбыта в более чем 35 странах за пределами США через дочерние компании, которые занимаются продажами, обслуживанием клиентов и распространением продукции. Предлагает более 9000 различных продуктов и услуг.

За последний год Bio-Rad превзошла свою отрасль.
В третьем квартале 2021 года компания продемонстрировала устойчивый рост выручки и прибыли.
Увеличение спроса на продукты Droplet Digital PCR наряду с ростом основного бизнеса qPCR, обусловлено активным внедрением платформы CFX Opus последнего поколения.
Уверенность в своих ключевых продуктовых линейках в основных географических регионах вселяет оптимизм для инвесторов.
Рост в сегменте клинической диагностики, обусловленный увеличением использования лабораторных операций и аппаратуры по мере восстановления предприятий после пандемии COVID-19.
Повышение прогноза выручки за 2021 год свидетельствует о продолжении этой бычьей тенденции.
Bio-Rad завершила третий квартал с лучшими, чем ожидалось, результатами.

Риски

Однако проблемы с конвертацией иностранной валютой, жесткая конкуренция и макроэкономические проблемы, вызванные пандемией, сохраняются для этой компании.

Данная информация не является инвестиционной рекомендацией Відкрити / Коментувати

2022-02-17 18:42:08 #smart_alpha_capital_Новости_рынка #sp500

Продажи у компаний со списка S&P 500 выросли на 13,8% по сравнению с прошлым годом.

Рост продаж по секторам:
Энергетика: +76%

Материалы: +28%

Промышленность: +14%

Технологии: +12%

Недвижимость: +12%

Связь: +11%

Здравоохранение: +11%

Потребительские товары вторичной необходимости: +11%

Потребительские товары первой необходимости: +10%

Коммунальные услуги: +4%

Финансы: -1%

Четвертый квартал подряд у 82% компаний из списка S&P 500, прибыль приближается к рекордно высокому уровню . Прибыль на акцию по GAAP выросла на 68% по сравнению с прошлым годом, а операционная прибыль на акцию выросла на 41%. Відкрити / Коментувати

2022-02-16 22:00:50 Инвестиции и Поведенческие паттерны широкой публики.

Можно ли систематически зарабатывать на иррациональном поведении участников рынка?

Основная идея поведенческих финансов заключается в том, что инвесторы — это люди, а значит, зачастую могут действовать иррационально и совершать ошибки.

Представления инвесторов о стоимости конкретного актива могут быть неоднородными.

Но вопрос, заключается в том, может ли наблюдаемое иррациональное поведение помочь объяснить некоторые аномалии ценообразования. Другими словами, могут ли инвесторы использовать знания о поведенческих паттернах, чтобы предугадать, как это повлияет на цены активов, и действовать на основе этих прогнозов, чтобы получить дополнительную прибыль?

Как инвестору использовать знания о поведенческих финансах и улучшать свои результаты?

Предубеждения в поведении могут повлиять на всех участников рынка, от начинающего инвестора до самого опытного инвестиционного менеджера. Понимание поведенческих финансов может помочь участникам рынка распознать свои собственные и чужие поведенческие паттерны, на основе этого реагировать и принимать более эффективные решения.

Поведенческие финансы и эффективные рынки

Использование поведенческих финансов для объяснения наблюдаемого ценообразования является важной частью понимания того, как функционируют рынки и как формируются цены. Аномалии ценообразования постоянно выявляются, а затем для объяснения этих аномалий предлагаются статистические и поведенческие объяснения.

С одной стороны, если для существования эффективных рынков инвесторы должны быть рациональными, но на практике это далеко не так и значит рынки не могут быть постоянно эффективными. С другой стороны, большинство инвесторов в длительном промежутке времени не могут обыгрывать рынок не превышая при этом риски, следовательно, этот факт подтверждают эффективность рынка на длительном отрезке времени.

В следующих постах мы подробно рассмотрим поведенческие паттерны из-за которых инвесторы теряют деньги на фондовом рынке.

#smart_alpha_capital_Фин_грамотность
#биржа
#финансоваяграмотность
#фондовыйрынокснуля Відкрити / Коментувати

2022-02-14 17:16:34 Умеренная прибыль компаний на фоне роста процентных, как это отразится на фондовом рынке в 2022 г

Сложившаяся картина в сезоне отчетности за четвертый квартал 2021 года демонстрирует силу и хороший моментум. В начале февраля были результаты за четвертый квартал 2021 года от 278 участников S&P 500, а общая прибыль выросла на 30,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года при увеличении выручки на 16%. 78,4% компаний, сообщивших о своих отчетах, превзошли оценки прибыли на акцию и выручки, что в значительной степени соответствует долгосрочным средним показателям.

Ожидается, что в течение следующих нескольких недель общая прибыль S&P 500 за четвертый квартал вырастет на 25,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года при увеличении выручки на 14,1%. Результаты в значительной степени лучше, чем ожидалось.

Конечно, все это ретроспективные данные, и для цен на акции в 2022 году важно то, куда направляются доходы , а не то, где они были.

Теперь можно вернуться к вопросу о повышении процентных ставок и снижении доходов, а также к тому, что это означает для акций. Основная предпосылка, которую инвесторы должны закладывать в свои дальнейшие действия, заключается в следующем: рост процентных ставок снижает будущие доходности компаний. Когда безрисковая доходность облигаций (которую можно назвать ставкой дисконтирования) близка к нулю, инвесторы будут платить больше за компанию с сильными прогнозируемыми будущими доходами , то есть за акции роста. Это может объяснить, почему многие крупные технологические компании торгуются по таким высоким мультипликаторам.

Продолжение
https://telegra.ph/Umerennaya-pribyl-kompanij-na-fone-rosta-procentnyh-kak-ehto-otrazitsya-na-fondovom-rynke-v-2022-g-02-14

#Аналитика #инфляция #ставки Відкрити / Коментувати

2022-02-14 03:25:26 События предстоящей недели

Понедельник, 14 февраля 2022 г.
EUR Председатель ЕЦБ Лагард выступит с речью

Вторник, 15 февраля 2022 г.
JPY ВВП (кв/кв) (4 кв.)
GBP Средний уровень заработной платы с учетом премий (дек)
GBP Изменение числа заявок на пособие по безработице (янв)
EUR Индекс экономических настроений ZEW в Германии (фев)
USD Индекс цен производителей (PPI) (м/м) (янв)

Среда, 16 февраля 2022 г.
GBP Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (янв)
USD Базовый индекс розничных продаж (м/м) (янв)
USD Объём розничных продаж (м/м) (янв)
USD Запасы сырой нефти
USD Публикация протоколов FOMC

Четверг, 17 февраля 2022 г.
USD Число выданных разрешений на строительство (янв)
USD Число первичных заявок на получение пособий по безработице
USD Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (фев)

Пятница, 18 февраля 2022 г.
GBP Объём розничных продаж (м/м) (янв)
USD Продажи на вторичном рынке жилья (янв)

#Обзор_недели Відкрити / Коментувати

2022-02-10 19:16:32 Приведет ли текущий цикл повышения процентных ставок к падению цен на акции?

Когда 5 января 2022 года ФРС опубликовала протокол своего заседания, участники рынка узнали, что процентные ставки будут расти выше и быстрее , чем ожидалось ранее. На этих новостях акции резко упали , а индекс Nasdaq показал худшее однодневное падение с февраля 2021 года. Это естественно еще больше подогрело мнение о влиянии процентных ставок на акции.

Рост процентных ставок, безусловно, может повлиять на рынок в 2022 году - возрастет его волатильность.

Однако история говорит нам, что рост процентных ставок не обязательно должен означать падение акций — на самом деле, на протяжении всей истории было наоборот.

Действительно, убежденность в том, что рост процентных ставок повлияет на доходность акций, является скорее теоретической темой для обсуждения, а не реально подтвержденными данными.

За последние 140 лет корреляция между доходностью 10-летних казначейских облигаций США и циклически скорректированным соотношением P/E для американских акций составляет -0,21. Это означает, что рост процентных ставок может иногда приводить к многократному снижению, но далеко не всегда.

Если внимательно присмотреться к приведенной таблице, можно заметить, что ФРС провели 12 циклов ужесточения денежно-кредитной политики, в каждой из которых было несколько повышений ставок. S&P 500 вырос во всех из них, кроме двух , обеспечив средний прирост +14%. Рост ставок не обязательно означает падение акций — на самом деле это происходит редко.

Двумя исключениями были 1971 год, когда рынок упал на -2%, и период с 1972 по 1974 год, когда падение было намного больше. Однако в те годы экономика США погрязла в рецессии из-за нефтяного эмбарго, поэтому причиной падения S&P 500, возможно, было не только более высокие процентные ставки.

Существует хорошее объяснение тому, почему акции исторически росли хорошо, когда ФРС активно повышали ставку.

Продолжение
https://telegra.ph/Privedet-li-tekushchij-cikl-povysheniya-procentnyh-stavok-k-padeniyu-cen-na-akcii-02-10

#Аналитика #фрс #процентные_ставки Відкрити / Коментувати