Василь Матій | Інвестиції та фін.свобода 💵🌎

2022-11-10 20:04:07 Головна економічна новина тижня – річний рівень інфляції в США сповільнився до 7,7% у жовтні 2022 року. Аналітики очікували 7,9%

Жорстка монетарна політика аналогу Центробанку США – Федеральна резервна система починає давати результати в боротьбі з інфляцією. Нагадаю, що минулого тижня ФРС США вирішили вчетверте поспіль підняти базову ставку на 0,75 б.п. до 3,75-4% річних. Зростання відсоткових ставок підвищує вартість грошей, але призводить до уповільнення економічного зростання. Також є тенденція до покращення логістичних зв'язків, що теж дуже важливо для приборкання інфляції.Чому інфляція так впливає на вартість акцій, я вже писав тут.

Базова інфляція (не включає волатильні харчові продукти та енергетику) також сповільнилася до 6,3%, аналітики очікували 6.5% ФРС в прийнятті рішень особливу увагу звертає саме на базову інфляцію. Позитивні новини про уповільнення інфляції дають надію, що ФРС відчутно уповільнить темпи підняття ключової ставки. Це дозволить подолати інфляцію без страшних наслідків для економіки та збільшить ймовірність раллі Санта Клауса (стрімке зростання ринкових індексів в період Новорічних та Різдвяних свят).

Василь Матій | Інвестиції та фін.свобода | Підписатися

#macro Відкрити / Коментувати

2022-11-08 18:35:05 ​​Чи справедливо оцінювати вартість компанії Tesla в порівнянні з іншими автовиробниками?

По ваших реакціях я зрозумів, що тема вам цікава, тому сьогодні пишу про багатовекторність бізнес-моделі компанії. Деякі аналітики оцінюють Tesla, порівнюючи її з іншими автовиробниками. Я вважаю, що це помилка. Адже вже зараз виторг компанії складається з різних джерел, а з часом їх стане ще більше.

Зокрема енергетичний бізнес в 3му кварталі 2022 року приніс понад $1 млрд доходу. Загальні постачання домашніх акумуляторів Powerwall та промислових Powerpack зросли на 62% і досягли 2,1 ГВт·год. Наразі Tesla займається нарощуванням потужності лінії Megapack до планових 40 ГВт·год, щоб задовольнити попит, який зростає. У планах Ілона Маска в майбутньому Tesla Energy має за виторгом наздогнати Tesla Automotive.

Tesla – це також Software компанія. Вже близько 160 тис. клієнтів в США використовують сервіс Full Self-Driving (FSD), а вартість Autopilot з розширеним пакетом можливостей становить $15 тис. З використанням FSD Beta електромобілі проїхали вже понад 35 млн миль (близько 56,3 млн км) і темпи збільшуються. Це дозволяє безперервно тренувати “нейромережу” та удосконалювати автопілот. Після виходу автопілота з Бети він буде продаватися іншим автовиробникам. На 2024 рік Tesla запланувала випуск власного роботаксі, яке буде «дешевше, ніж квиток на автобус» та стане ще одним джерелом прибутку компанії.

На нещодавній презентації Tesla AI Day Ілон Маск показав робочий прототип робота-гуманоїда Optimus (він же Tesla Bot) — компанія в майбутньому розраховує продавати такі роботи дешевше $20 000. Крім безпосереднього продажу роботів, вони залучені до виробництва та збільшують його ефективність, адже дозволяють зменшити чисельність персоналу та збільшити операційну маржу.

За останній рік глобальна мережа станцій швидкої зарядки Tesla Supercharger зросла до 4 283 штук (+32%), а кількість точок підключення — до 38 883 одиниць (+33%).

На завершення декілька слів про основний автомобільний бізнес. Прогнозування фінансових показників та ймовірну вартість акції виділю в окремий допис

На відміну від інших автовиробників, автомобілі яких продаються через дилерські центри по всьому світу, Tesla фокусується на прямих продажах. Як результат відсутні витрати на маркетинг.

Тесла самостійно виготовляє інноваційні батарейні елементи 4680 для своїх автомобілів (акумуляторний блок виступає частиною конструкції кузова, що з’єднує передню та задню частини днища).

Така конструкція дозволяє значно підвищити ефективність виробництва. Наочно спрощення конструкції, яке позитивно впливає на темпи нарощування виробництва та його ефективність, дозволяють оцінити зображення під дописом.

На фото порівняння попередньої конструкції Model 3 (виділено 171 окремий елемент кузова) та нової конструкції Model Y — виділені дві окремі частини кузова, які виготовляються повністю, а не з окремих частин (це ті самі славнозвісні ливарні установки Giga Press). Це мінус понад 1600 зварних швів.

Долучайтеся до обговорення в чаті

Василь Матій | Інвестиції та фін.свобода | Підписатися

#invest #tesla Відкрити / Коментувати

2022-11-01 17:52:16 ​​Засідання ФРС в середу та бай-беки технологічних гігантів.

Інвестори очікують середи та рішень Центрального банку США – ФРС. Скоріш за все ФРС підвищить ставку на 75 бп(0,75%) Але всіх цікавить, що розповість голова ФРС Пауелл про подальші кроки. Як згодом почне сповільнювати темпи підвищень, аж доки інфляцію не буде подолано. Доки Пауелл не виступить на підсумковій конференції, все, що відбувається на ринку – це «білий шум». Ринок очікує сповільнення темпів підвищення ключової ставки, якщо риторика буде жорстка, то негативна реакція майже гарантована.

А тим часом великі технологічні компанії (Meta, Apple, Amazon, Netflix, Google) продовжують проводити бай-беки (зворотний викуп акцій). Причому обсяг цих викупів більше, ніж вільний грошовий потік, який компанії генерують (див фото).

Чому компанії викуповують власні акції?

Операції зворотного викупу, як правило, проводяться для того, щоб позбутися від ліквідності, яку компанія вважає надмірною та щоб поліпшити співвідношення ринкової ціни акції і прибутку на одну акцію.

Але найголовніший спонукальний мотив, який може вважатися самим раціональним з усіх інших – це отримати прибуток від інвестицій у свої акції через їх недооцінку ринком і перевищенні внутрішньої вартості над ринковою вартістю.

Отже, можна зробити висновок, що топменеджмент великих технологічних компаній вважає, що внутрішня вартість акцій їх компаній вища ніж поточна ринкова.

Василь Матій | Інвестиції та фін.свобода | Підписатися

#macro Відкрити / Коментувати

2022-10-26 19:00:56 Допис для досвідчених інвесторів.

Хто за мене хвилювався, звітую. Все закінчилося експірацією опціону. Хронологія була така:

16.06.2022 продано Put Option (що це таке писав тут) зі страйк ціною 620 та датою експірації 21 жовтня 2022. Отримана премія за опціонним контрактом – $10245

25.08.2022 відбувся Спліт акцій Тесли 3:1, в результаті отримали 3 опціони зі страйком 206,67. Суть угоди не змінилася.

21.10.2022 через 4 місяці та 5 днів з дати продажу опціон експірував, принісши інвестору дохідність 56,8% річних. ($10 245 доходу (опціонна премія) /$51 755 (необхідний резерв капіталу)/137 днів(тривалість дії опціонного контракту) *365 днів в році).

Якщо вам цікаво, чому я не вважаю компанію Тесла бульбашкою та вірю, що в майбутньому її капіталізація може перевищити $ 3 Трильйони, дайте знати реакцією чи коментарем під цією публікацією, підготую розгорнутий допис з обґрунтуванням.

Чат для питань та обговорень тут

Василь Матій | Інвестиції та фін.свобода | Підписатися

#investPro #Options #Tesla Відкрити / Коментувати

2022-10-21 13:06:38 ​​Про середню протяжність ведмежих ринків та світло в кінці тунелю.

Знаю, що для багатьох українських інвесторів поточний ведмежий ринок(нижче тлумачення) є першим в житті. Події 2020 року навіть важко назвати повноцінним ведмежим ринком (33 дні), адже не встигли налякатися, як ринок відріс. Пережити перший ведмежий ринок емоційно та психологічно найважче. Тому спробую додати ще трохи оптимізму та світла в кінці тунелю.

Історична середня тривалість ведмежого ринку 287 днів (див фото). Поточний Медвежий ринок триває 292 дні...

_________
Ведмежий ринок (Bear Market) – ситуація, коли фондовий ринок входить у стадію довготермінового падіння (понад два місяці). Коли падіння досягає 20%, тоді починається ведмежий ринок.

Бичачий ринок (Bull Market) – протилежність до ведмежого, означає зростання ціни акцій на фондовому ринку. Технічно початком нового бичого ринку вважається, коли ринок зростає на 20% від мінімального значення ведмежого ринку та продовжує довготерміново зростати.

Бик чи ведмідь? Простий спосіб запам'ятати різницю – подумати, як ці тварини нападають: бик рве рогами вгору. Ведмідь навприсядки відбивається лапами.

Інвесторів, які отримують прибутки від зростання активів на ринку капіталу називають биками.
Ведмеді ж прокидаються, коли ринки падають. Такі інвестори часто грають на пониження або шортять, тобто заробляють в результаті падіння цін активів.

До речі бронзова статуя "Атакуючого бика"(на фото) – є фінансовим символом Нью-Йорку та всього світу. Монумент сприймається як символ агресивного фінансового оптимізму, адже на довгих проміжках часу фондовий ринок завжди зростає.

Василь Матій | Інвестиції та фін.свобода | Підписатися

#invest Відкрити / Коментувати

2022-10-19 18:40:59 ​​Як інвестують мільярдери?

Найбільший банк Швейцарії UBS щороку оновлює статистику про структуру активів своїх найзаможніших клієнтів з різних регіонів світу. В структурі банку є підрозділи (сімейні офіси), які керують активами своїх найзаможніших клієнтів, зазвичай однієї сім'ї. Цього року в дослідженні взяли участь 221 сім’я із загальним капіталом $493 мільярди.
Цінні папери займають майже половину портфеля :

32% припадає на акції публічних компаній;
15% – облігації;
10% – готівка;
21% – інвестиції в непублічний бізнес (з них 8% через фонди та фонди фондів);
12% – нерухомість;
4% – хедж фонди;
2% – приватні позики;

Решта 4% припадає на цінні метали, предмети мистецтва та антикваріату, сировинні товари та власне інфраструктуру керування сімейним капіталом.

В період великої невизначеності на фінансових ринках сімейні офіси переглядають їх стратегію розподілу активів. Оскільки центральні банки підвищують процентні ставки знижується частка облігацій (з 18% минулого року до 15% цьогоріч) натомість дещо зросла частка в приватних компаніях (з 18% до 21%).

Отже, акції публічних компаній незмінно займають найбільшу частку найбагатших сімей, а яку частку акції займають у вашому інвестиційному портфелі? Поділіться в чаті та долучайтеся до обговорення

Василь Матій | Інвестиції та фін.свобода | Підписатися

#Invest Відкрити / Коментувати

2022-10-17 18:53:15 Панічні настрої роздрібних інвесторів.

Минулого тижня роздрібні інвестори та трейдери купили Put опціони на суму $19,9 млрд. Це перший випадок в історії, коли Put опціонів було куплено в 3 рази більше ніж Call.

Нагадаю, що Put опціон – це дериватив або іншими словами похідний фінансовий інструмент, який дає право покупцю такого контракту продати базовий актив (акції, індексні фонди, золото тощо) за фіксованою ціною протягом визначеного періоду часу. Один контракт укладається на 100 одиниць базового активу.

Сall опціон – дає право покупцю купити базовий актив за фіксованою ціною протягом визначеного періоду часу.
Купівля Put опціону – ведмежий рух , купівля Сall опціону – бичий .

Про що це може говорити?
Непоодинокі випадки, коли інституційні інвестори (які значно частіше є продавцями опціонів) користуються панічними настроями роздрібних інвесторів перед безпосереднім розворотом ринку.

Це збільшує ймовірність того, що "дно" вже близько.

Василь Матій | Інвестиції та фін.свобода

#investPro Відкрити / Коментувати

2022-10-04 14:21:21 ​​То що там з Теслою та Маском насправді?

Емоції вже трохи уляглися, тож можна конструктивно обговорити вчорашні події. Падіння акцій Тесли вчора на 8,61% пов'язане не з твітами Маска, а з особливостями логістики та правового регулювання пільг під час купівлі електрокарів у Китаї. 20 000 автомобілів сплачено, але не доставлено покупцю. Це чудова новина, яка відобразиться у 4 кварталі. Тесла рухається вперед  7-ми кілометровими кроками навіть в умовах уповільнення зростання та/або падіння.

Ринок не заглиблюється в це і пішов розпродаж. З Теслою траплялося багато ситуацій, коли компанія показувала збиток або мінімальний прибуток і були розпродажі, хоча різні витрати типу stock based compensation (наприклад, великі виплати у виді опціонів для менеджменту) сильно зменшували прибуток.

Саме тому одне з моїх улюблених занять на ринку - це продавати пут опціони (шорти) на Теслу, коли виходять подібні звіти або Маск "невдало твітне". Ви могли це вже неодноразово бачити в попередніх дописах тут та тут.

До речі на премаркеті Тесла вже зростає на 3,5 %.

Долучайтеся до обговорення

#invest #Tesla #options Відкрити / Коментувати

2022-10-02 16:19:17 Один з найбільших інвест банків Швейцарії Credit Suisse (CS понад $700 млрд, в управлінні, 46 млрд власний капітал, понад 50 тисяч працівників по всьому світу, заснований в 1856 р) знаходиться на грані банкрутства. Платоспроможність банку сильно погіршилася на фоні ситуації у Великобританії та Німеччині.

CDS (кредитно -дефолтні свопи - похідні фінансові інструменти , які показують йморвніірсь банкрутства) торгуються по рекордним цінам

В першу чергу це стосується Європи звичайно, але на фондовий ринок США вплине також. Завтра буде багато новин про це на всіх фінансових порталах. Спостерігаємо.

До речі, Deutsche Bank може бути наступним в черзі...
А тим часом завтра 3 жовтня пройде закрите засідання ФРС.

На фото котирування акцій Credit Suisse за останні 3 місяці. Відкрити / Коментувати

2022-09-26 14:29:13 ​​Гра в довгу чи шорт: моя стратегія на 2022-й рік.

Думаєте, 2022-ий рік став драматичним тільки для інвесторів-початківців? Досвідчені професіонали, теж потрапили у добрячий шторм.
 
Індекс S&P 500 знизився на 21% за перші 182 торгові дні 2022 року, що є 5-им найгіршим початком року в історії. Гірше було аж у далекому 2002 році або 20 років тому. Поточний рік підтверджує, що інвестиції зараз –  це не просто.

Правило 20-21 років «buy the dip» або викуповуй просідання, швидко зникло ще в першому півріччі, але запит на нову еталонну стратегію для роздрібних інвесторів все ще актуальний. Якщо не враховувати тих, що вже зафіксували збитки та вирішили ніколи не повертатися на ринок. У тих, що залишилися, виникає питання: “А як професіонали заробляють на падаючих ринках?” І перше, що приходить на думку – це образ Майкла Беррі – головного героя фільму “Гра на пониження”, який зробив ставку проти іпотечного ринку у 2008 рік та спрогнозував кризу. Тому, здається, ідея шортити (грати на пониження) ринок чи окремі компанії цілком доречною. 

З досвіду скажу, що така стратегія дуже рідко приносить дивіденди на довгій дистанції. Навіть Беррі після успішного кейсу у 2008 р. ще багато разів робив передбачення та шортив різні папери, але вже без якогось помітного позитивного результату. А збитки, коли ви не вгадаєте таргет або час для шорту, гарантовані. Проте, це драйвово та адреналіново –  можна стати рок-зіркою інвестиційного світу.  Питання тільки ось у чому:  ви на ринок прийшлий за доходом чи емоціями? 

У мене кардинально інша стратегія, але не впевнений, що вона підійде всім роздрібним інвестором. Початківцям інколи краще перечекати в доларі до кращих часів. Я ж продаю пут опціони, тобто даю можливість іншим інвесторам заплатити мені премію за можливість зіграти на пониження. 

Як заповідав Уоррен Баффет: “Для великих заробітків потрібно купувати акції благополучних компаній. Тому сьогодні я краще куплю акції хорошої компанії дорожче, ніж поганої за пів ціни” Продаючи пут опціон на певну компанію, я готовий придбати 100 акцій цієї компанії за ціною трохи нижчою, ніж її поточна вартість. В іншому випадку я гарантовано отримую премію. Наведу приклад (див фото)

Контракт Пут опціону на компанію Tesla було продано 16 червня зі страйком 620 та експірацією 21 жовтня з премією $ 10 245.
 
Опишу детальніше суть угоди: інвестор взяв на себе зобов'язання купити 100 акцій Тесли за ціною $620 (страйк) до 21 жовтня (дата експерації) включно та отримав за це грошову премію $ 10 245. Хтось по іншу сторону угоди, фонд чи індивідуальний інвестор вирішив зашортити або зіграти на пониження (заробити на випадок падіння акції) або захеджуватися від ризику падіння акції та заплатив за це озвучену премію. Він отримав право продати 100 акцій компанії за фіксованою ціною 620, не залежно від її реальної ціни до 21 жовтня включно. Продавцю опціону необхідний капітал $ 51 800, щоби разом з премією $10 245 мати достатню суму на балансі для виконання взятого на себе зобов'язання купити 100 акцій за ціною 620.

Після спліту, який відбувся 25 серпня, ми отримали 3 опціони зі страйком у 3 рази нижчим $ 206.67. Суть контракту не змінилася. 
 
Можна легко підрахувати дохідність угоди $10 000 доходу /$51 800 необхідного капіталу/100 днів *365 днів в році. Дохідність становить 70% річних. Непогано для 2022 року як на мене.
 
Отже, як бачите навіть в такі турбулентні часи як поточний рік, гра в довгу може приносити свої дивіденди, адже страх та жадібність є найбільшими споконвічними ворогами інвестора, а дисципліна та терпіння надійними союзниками.

Долучайтеся до обговорення в чаті

#InvestPro #ПортфельМатія Відкрити / Коментувати