Bonds & Stocks Ukraine

2022-07-14 15:35:02 "Нафтогаз" попросить дворічне відтермінування платежів у всіх міжнародних кредиторів

НАК "Нафтогаз України", яка на початку цього тижня попросила дворічне відтермінування з виплати відсотків та погашення єврооблігацій, звернеться з такою пропозицією до всіх інших міжнародних кредиторів, йдеться в біржовому повідомленні емітента її єврооблігацій Kondor Finance Plc, передає "Інтерфакс-Україна".

"Емітент та Позичальник спочатку звернулися до власників облігацій відповідно до своїх нормативних зобов'язань. Тепер Позичальник може обговорити відтермінування платежу щодо інших міжнародних боргових зобов'язань, стороною яких він є. У тих випадках, коли використовуються такі кредити та виплачуються відсотки, передбачається отримати дворічне відтермінування щодо виплати відсотків від усіх інших міжнародних кредиторів", - наголошується в документі.

@BondsStocksUA Відкрити / Коментувати

2022-07-14 11:29:13 Огляд ICU: Результати ОВДП-аукціону - Ставки підвищили, але не там, де чекали

Вдруге поспіль Міністерство фінансів відмовляється задовольняти заявки, що потребують підвищення ставок за гривневими облігаціями. Водночас було підвищено ставки за ОВДП у доларах США.

Попит на гривневі облігації зріс з 2.9 до 3.9 млрд грн, але переважна більшість цього обсягу була заявлена зі ставками вищими, ніж того наразі бажає Міністерство фінансів. Тому було задоволено лише ті заявки, що були зі ставками 9.5-11% річних, та неконкурентні заявки і залучено всього 143.5 млн грн. Це на 15 млн грн більше, ніж минулого тижня.
А решта попиту, який учасники розміщення заявили переважно на тримісячні облігації, була відхилена.
Покращило ситуацію із запозиченнями розміщення валютних ОВДП, за якими досить несподівано було підвищено ставки. Майже три роки міністерство розміщувало облігації в доларах США зі ставками не вище 4 % річних, але цього разу їх було підвищено на 50-80 б.п. до 3.5-4.5%. Ймовірно, саме це дозволило залучити $330 млн, або 9.7 млрд грн за офіційним курсом.
Тож усього вчора бюджет залучив 9.8 млрд грн, але гривневі кошти склали лише 1.5% надходжень, що ще зменшує рефінансування гривневих погашень та збільшує валютні ризики для державного бюджету

@BondsStocksUA Відкрити / Коментувати

2022-07-13 15:02:00 Комісія включила до переліку цінних паперів, операції з якими дозволені на вторинному ринку під час війни, новий випуск державних облігацій.

Міжнародний ідентифікаційний код випуску - UA4000226211,
валюта випуску – долари США,
дата погашення – 13.10.2022.

Рішення регулятора за посиланням. Відкрити / Коментувати

2022-07-13 13:00:48 Новий випуск: Україна, 226211 USD 13oct2022

@BondsStocksUA Відкрити / Коментувати

2022-07-13 12:14:32 Джерела фінансування державного бюджету України з 24 лютого по 12 липня 2022 року

@BondsStocksUA Відкрити / Коментувати

2022-07-13 10:00:01 ​​Військові облігації – це ваш внесок у перемогу над ворогом!

Сьогодні Міністерство фінансів України розмістило військові облігації на суму понад 9,8 млрд гривень.

Деталі: https://bit.ly/3O25vdt Відкрити / Коментувати

2022-07-12 17:14:24 "Нафтогаз України" просить держателів євробондів відстрочити виплати за ними на два роки

НАК "Нафтогаз України" через емітента своїх єврооблігацій Kondor Finance plc звернулася до держателів цих паперів на суму майже $1,5 млрд із пропозицією відстрочити виплати купонів за ними на два роки, зокрема відкласти на такий самий термін погашення єврооблігацій-2022 на $335 млн.

"З огляду на затяжні обставини, що впливають на Україну в результаті тривалого повномасштабного військового вторгнення РФ та його впливу на енергетичну безпеку України емітент за запитом позичальника ініціював цей запит згоди, щоб отримати схвалення власників облігацій, щоб полегшити збереження доступних грошових коштів позичальником для підтримання стратегічних пріоритетів України", – йдеться в біржовому повідомленні, передає "Інтерфакс-Україна".

@BondsStocksUA Відкрити / Коментувати

2022-07-12 12:00:49 Виплати за погашеннями внутрішніх боргових інструментів із початку повномасштабної війни на 13,5 млрд грн перевищують запозичення на аукціонах із продажу ОВДП – депозитарій НБУ

З початку повномасштабного нападу росії на Україну обсяг сплачених Урядом України коштів за погашеннями внутрішніх боргових інструментів на 13,5 млрд грн перевищує обсяг залучених коштів до державного бюджету на аукціонах із продажу ОВДП. Про це свідчать дані депозитарію НБУ.

Так, із 24 лютого до 10 липня 2022 року уряд спрямував на погашення внутрішніх державних облігацій 90,3 млрд грн, 920,8 млн дол. США та 168 млн євро. Водночас залучено від розміщення нових боргових інструментів на внутрішньому ринку близько 85,7 млрд грн, 496,1 млн дол. США та 283,4 млн євро.

@BondsStocksUA Відкрити / Коментувати

2022-07-12 10:02:07 Огляд ICU: Облігації: Активність ринку ОВДП залишається низькою

Минулого тижня бюджет зміг запозичити всього 128 млн грн, оборот вторинного ринку також залишається на низькому рівні.

На первинному аукціоні минулого вівторка, вперше після підвищення облікової ставки НБУ, Міністерство фінансів дало можливість учасникам розміщення показати бажані рівні відсоткових ставок за гривневими ОВДП. Тому переважна більшість попиту була заявлена за ставками, значно вищими за ті, що є бажаними для Міністерства фінансів. Внаслідок цього було задоволено менше 5% попиту. Переважна більшість розміщених облігацій була продана за неконкурентними заявками, тобто тим інвесторам, що не заявляли бажаний рівень дохідності. Більше деталей в огляді аукціону. Активність на вторинному ринку теж залишається низькою. Обсяг торгів гривневими ОВДП зріс на 26%, але навіть не перевищив 0.5 млрд грн. Усього було укладено 6.6 тис угод, що всього на 0.6 тис більше, ніж за тиждень до цього.

Найбільш стабільними інвесторами, що постійно збільшують вкладення у військові ОВДП, залишаються фізичні особи, які наростили портфель на 347 млн грн, але це все одно значно менше, ніж у травні. Не дуже відстають від них нерезиденти, які купили минулого вівторка 223 млн грн облігацій. А от банки зменшили портфель на 1 млрд грн, і небанківські установи збільшили вкладення в ОВДП усього на 59 млн грн

Погляд ICU: Ринок очікує, що Мінфін може зробити кроки назустріч у частині дохідності ОВДП після того, як отримав інформацію про бажані для інвесторів ставки. Тож навряд чи варто очікувати значного попиту на ОВДП, якщо дохідність не зросте. Ймовірно, Мінфін планує компенсувати низькі обсяги залучень за гривневими паперами розміщенням валютних ОВДП, які будуть запропоновані завтра з трьома термінами обігу від трьох до одинадцяти місяців.

Недостатні обсяги ринкових запозичень знову можуть компенсуватися залученням коштів від НБУ за військовими ОВДП із плаваючою ставкою.

@BondsStocksUA Відкрити / Коментувати

2022-07-11 18:00:17 Огляд ICU: Облігації: Ціни єврооблігацій України наблизилися до мінімальних

Минулого тижня ціни українських єврооблігацій продовжували падати й наблизилися до майже впритул до березневих мінімумів, реагуючи на цілу низку новин.

З одного боку, минулого тижня відбулася конференція в швейцарському Лугано, на якій було представлено план із відновлення України та підписано спільну декларацію про підтримку України на шляху відновлення після військової агресії росії.

З іншого боку, на ринку й надалі поширюються чутки про можливу реструктуризацію зовнішнього боргу України. Їх підсилило повідомлення Нафтогазу про те, що компанія наразі здійснює оцінку ліквідності та операційних потреб. Власники тих облігацій компанії, які мають бути погашені вже наступного тижня, інтерпретували це повідомлення як сигнал про потенційну реструктуризацію боргу. Ця новина була сприйнята вкрай негативно, оскільки ще кілька тижнів тому Нафтогаз запевняв, що погашення єврооблігацій буде здійснено вчасно та в повному обсязі. Хоча єврооблігації Нафтогазу не гарантовані державою, можлива реструктуризація боргу цією компанією все ж дасть чіткий і майже однозначний сигнал про те, що єврооблігації уряду також будуть реструктуризовані, зокрема і єврооблігації із погашенням у вересні поточного року.

Тож разом із фактично незмінною ситуацією на фронті тиск на ціни українських єврооблігацій посилився. За підсумками тижня ціни переважно впали до 21-23 центів на долар, що вже фактично відповідає рівню мінімальних цін, які були зафіксовані на початку березня після повномасштабного російського вторгнення. Лише облігації з погашенням цього року коштують значно дорожче, ніж у березні – майже 48 центів на долар.

Погляд ICU: Інвестори все більше очікують, що питання реструктуризації перейде з площини чуток у практичні розмови вже найближчим часом. Як ми й писали в огляді "плюсів" і "мінусів" реструктуризації, повідомлення Нафтогазу стало своєрідним тригером, що визначив ринкові настрої минулого тижня і може залишатися визначальним і надалі.

@BondsStocksUA Відкрити / Коментувати