UkrFin. Про українські фінанси від Тараса Котовича

2021-01-22 19:00:44 ​​Сьогодні на міжбанку #курс #гривня доходив до майже ₴28.12/$, але до кінця трошки скоригувався на ₴28.165/$. Нічого критичного і по суті продовжує курс коливатися навколо ₴28.2. Але п'ятничні укріплення дуже часто продовжуються у понеділок та вівторок - до аукціону, коли нерезиденти продають валюту під аукціон. А тут ще сплата податків, яка в когось не збігатиметься із відшкодуванням ПДВ, і потребуватиме продажу валюти.
Тому коливання триватимуть і поступово курс рухатиметься у бік ₴28/$.
Як сильно - покаже відшкодування ПДВ (наразі воно незначне, і мабуть добряче зросте наступного тижня), скільки річних/квартальних податків заплатили авансом у грудні і скільки нерезиденти вирішать докупити облігацій. Всі ці фактори найімовірніше зіграють на руку курсу гривні і штовхатимуть до укріплення. Але загалом не дуже сильно.

Тож банки не дуже поспішали змінювати свої курси валют. ц порівнянні з учорашнім ранком - на 5-10 копійок, не всі, і не все. Хоча переважно спреди звузилися і у більшості американська валюта стала дешевшою. Більше у табличці.

Ну а ще нагадаю, що наближається час #податковадекларація , точніше коли вже можна буде їх заповнювати. Тому вже наступного тижня розпочну розповідати і про них. Особливо для тих, кому це вперше. А заповнювати ще рано - податкова ще не дає виписку за 4 квартал ) торік вона стала доступна на початку лютого.

Щиро ваш
@ukrfin Відкрити / Коментувати

2021-01-22 13:30:06 ​​Сьогодні гривня знову посилюється. Не активно, але помітно що пропозиція валюти знову переважає попит на неї. Окремі банки вже почали переглядати свої обмінні курси. Традиційний огляд я зробдю наприкінці дня. А поки нічого надзвичайного не відбувається - насолоджуйтеся сонечком та відлигою.

@ukrfin Відкрити / Коментувати

2021-01-21 13:05:00 ​​До вашої уваги традиційний огляд курсів банків. Хочу зазначити що валютний ринок не пішов на укріплення, як це могло відбутися. Причина наразі одна - додаткових купівель ОВДП нерезидентами майже не було. Назвати ₴556 млн чимось особливим - язик не повернеться після ₴4,5 млрд минулого тижня. Але принаймні не зменшили на погашеннях і перевклалися, та й докупили. і ще сьогодні трохи докуплять. Але це буде далеко не обсяг минулого тижня.
А відповідно пропозиція валюти на ринку була не великою, і міжбанк залишається біля середини коридору ₴28-28,5/$.
Тому порівняно з вівторком - банки майже не змінювали свої курси - не більше 9 копійок.
Очікування на найближчі дні:
- якщо нерезиденти планують виходити на аукціон у вівторок, продаж валюти може початися вже завтра. Адже погашаються облігації розміщені у жовтні минулого року, а вони їх могли купувати хіба що на вторинному ринку, що малоймовірно. Це і буде ключовим впливом на курс.
- податкові платежі поки неактивні і навряд чи активізуються цього тижня. Найімовірніше все зосередиться на наступному тижні - і податки і відшкодування ПДВ, тому особливого впливу ні зараз, ні наступного тижня це не матиме на курс.
А зрештою, все буде як буде )))

Щиро ваш
@ukrfin Відкрити / Коментувати

2021-01-19 20:00:48 Мінфін сьогодні рефінансував завтрашні виплати за гривневими ОВДП. Дуже хороший результат в моменті. Щоправда за одно- та дворічними випусками хоч трошки, але довелося підвищити ставки. Інакше не набрали бу всю суму. Натомість - досить різко зменшено ставки за 3-місячним випуском (завдяки обмеженню). А от ставка за 6-річними встановилася досить очікувано, на рівні 12.5% - +25 б.п. до 4-річних. І обсяг цілком непоганий.
Так що нерезиденти мали б рефінансувати належні їм виплати, а далі підуть уже на вторинний ринок - якщо буде бажання. ну і з відповідним впливом на курс.

@ukrfin Відкрити / Коментувати

2021-01-19 13:05:00 ​​Ну і навздогін до оцінки глобальної ситуації - про курси у банках.
А вони не могли не змінитися слідом за міжбанківським ринком. Ослаблення учора на 25 копійок порівняно з середою спонукало і банки і підвищити вартість американської валюти, і переглядати спреди. Лідером, звісно, є Ощадбанк - 40 копійок між курсом купівлі і продажу. А от найменший спред показує у своєму додатку Радабанк - 8 копійок. Але переважно він 20 копійок.
Найменш вигідно продати валюту у Приваті, а найвигідніше купити у ПУМБ-і. Не йдіть купувати в Ощадбанк, а от продати найкраще у тому ж Радабанку.
Сьогодні міжбанк наразі на рівні ₴28.15/$, тож до вечора чи завтрашнього ранку і у банках курси можуть змінитися у бік ₴28 чи навіть ще більше банків захочуть купувати долари США за меншу, ніж ₴28, суму.

@ukrfin Відкрити / Коментувати

2021-01-19 13:01:08 ​​У попередні декілька днів спостерігалося ослаблення гривні, але для цього були свої причини. Спробую коротко їх описати.
Тиждень тому гривня укріпилася у першу чергу завдяки інвестиціям нерезидентів у ОВДП. За тиждень вони купили майже ₴4.5 млрд і для майже всіх чи навіть усіх - продавали валюту. А така додаткова пропозиція не знайшло відповідного попиту.
Що відбулося потім? коли вже пішли розрахунки за ОВДП - продаж валюти зменшився і гривня хоч за тиждень і зміцніла - до кінця тижня порівняно з середою - послабшала. Це ж продовжилося й учора.
Чому? бо завтра Мінфін виплатить ₴12млрд за ОВДП, і дуже висока ймовірність того, що чимала частина цих облігацій у нерезидентів. Ці облігації розміщувалися у період активізації нерезидентів на початку 2019 року, і у березні аукціон збігається з придбанням нерезидентами більше ₴4 млрд облігацій.
А тому нерезиденти і не продають багато валюти. Навіть якщо отримувачі погашень забирають гроші - на їх місце знайшлися інші бажаючі, навіть якщо не на весь обсяг.
Ну і згадаймо ціну на газ. Ринкові ціни на газ один з "маяків" МВФ, і рішення Уряду викликає стурбованість та може затримати транш. І це не хороший сигнал інвесторам. І сьогодні іноземці можуть купити менше ніж отримають завтра виплат...
От тому гривня і не поспішає укріплюватися. Хоча без особливих катаклізмів це таки скоро відбудеться.
Погляньмо на графік. Крім 2016 (лише нормалізація курсу) і 2020 (початок пандемічних настроїв і неспокою у світі) у січні курс проходив локальний пік і починалося сезонне укріплення.
2021 рік навряд чи повторить історію свого "папєрєдніка" 2020-го. Тому що світ вже звик до пандемії, і всі негаразди із закриттям кордонів чи спалахом захворюваності переживає досить спокійно. Тому, ймовірність повторення динаміки 2017-2019 років я б оцінив на рівні 90%. Тобто ми десь на локальному піку курсу, і якщо до кінця тижня буде якась ясність із МВФ - то нерезиденти трошки позитивніше поглянуть на країну і її гривневий борг. А з цим і збільшать купівлю облігацій - і відповідно - продаж валюти. І це додасть швидкості сезонному руху курсу.

Щиро ваш
@ukrfin Відкрити / Коментувати

2021-01-14 16:30:01 ​​Що ж. За учора та сьогодні нічого катастрофічного не відбулося.
Гривня спробувала перетнути рівень ₴28/$, але не втрималася, хоча і продовжує торгуватися зовсім близько но нижньої межі коридору, що я озвучував раніше - ₴28-28.5/$.
Дуже висока імовірність того, що до кінця тижня може не втриматися. А може ще трошки потримається за 28. Все буде залежати від того, як НБУ буде себе поводити на ринку, і скільки нових грошей нерезиденти захочуть вкласти у ОВДП наступного вівторка.
Справа в тому, що наступного тижня велика виплата, але частка нерезидентів невідома. Хоча якщо взяти до уваги що продавались ці ОВДП переважно на початку минулого року, то якась частина там може бути.
Тому ті хто хочуть забрати гроші, куплять валюту у тих хто хоче зайти в гривневі облігації. І тому тут вже буде грати роль баланс цих перетоків.
Але судячи з того, скільки вони купили цього тижня... вже майже ₴3млрд, то пропозиція валюти знову переважатиме попит. І готуватися вони до аукціон можуть почати ще у п'ятницю. Але нестиковка робочих днів (робоча субота в Україні) стримуватиме укріплення хоч трошки.
А от НБУ купував валюту цього тижня лише у вівторок, і тільки $20 млн. Тож дає ринку самому балансуватися, а курсу йти на укріплення.

Ну а роздрібний ринок трошки теж скоригувався. хоча не всі, та й не дуже суттєво. 5-10 копійок до ціни американської валюти, а частина просто розширила спред між цінами купівлі та продажу. Всі очікують на подальший рух міжбанку, і розуміють що з невеликими коливаннями є підстави очікувати укріплення.
А до переліку банків, за якими я роблю огляд курсів, я додав ще Укргазбанк. Щоправда джерело не додаток. так як він відкритий тільки клієнтам, я беру курс з телеграм-каналу банку.

Щиро ваш
@ukrfin Відкрити / Коментувати

2021-01-13 12:20:00 ​​Гривня продовжую посилення, і НБУ дозволяє цей рух. Сьогодні зранку міжбанк вже перетнув рівень ₴28/$, вочевидь завдяки продажу валюти під оплату придбаних учора ОВДП. Але ймовірність того, що він закріпиться на рівні менше 28 наразі ще не дуже висока. Все залежатиме від того, як сильно нерезиденти заводитимуть валюту для наступного аукціону, а також від продажу експортної виручки.
Бо НБУ не поспішає викуповувати у резерви надлишок пропозиції. У понеділок він не купував валюту взагалі, а учора - лише звичні $20 млн як стандартна інтервенція. Тобто, схоже що він не вбачає тут жодних проблем та дозволяє такий рух курсу.
Ну і банки активно рухаються за міжбанком, розуміючи що січневий пік пройдено, і з невеликими коливаннями гривня буде входити у сезонне весняне укріплення. А воно за присутності нерезидентів може бути досить відчутним.

Щиро ваш
@ukrfin Відкрити / Коментувати

2021-01-12 19:01:06 ​​Знову чималий обсяг коштів залучив Мінфін через ОВДП. Але кілька цікавих моментів у порівнянні з минулим тижнем:
- попит змістився на річні облігації, і саме вони дали найбільше коштів
- збільшився попит на 2- та 3-річні папери
- валютні не дуже цікавили інвесторів
- ставки практично не змінилися (лише середньозважені за коротшими випусками і тільки на 2 б.п.)
Минулого тижня нерезиденти придбали тільки 310 млн грн ОВДП, а от вже сьогодні ця цифра може значно збільшитися. Побачимо у четвер у статистиці.

А про валютний ринок трохи згодом )

@ukrfin Відкрити / Коментувати